Resultados de empresas de tecnologia mostram investidores de olho em retornos com IA

Por Aditya Soni e Deborah Mary Sophia

29 Jan (Reuters) - Os resultados de grandes empresas de tecnologia nesta semana enviaram um aviso claro: os investidores estão dispostos a ignorar os gastos crescentes com inteligência artificial se isso impulsionar um forte crescimento, mas são rápidos em punir empresas que não mostrarem retorno esperado.

O contraste ficou claro nesta quinta-feira, após os resultados de Microsoft MSFT.O e Meta META.O, que destacaram como as apostas do mercado mudaram drasticamente desde que o lançamento do ChatGPT há mais de três anos.

As ações da controladora do Instagram e do WhatsApp subiram mais de 9% impulsionadas por receita forte, enquanto as da Microsoft caíram 10% depois que a área de computação em nuvem da companhia não conseguiu impressionar os investidores.

Depois de aproveitar sua vantagem de pioneira com a OpenAI para se tornar a empresa mais valiosa do mundo em 2024, a Microsoft agora está sob crescente pressão dos investidores para justificar seus investimentos crescentes.

A Microsoft reportou um crescimento de receita de computação em nuvem que ficou apenas ligeiramente acima das expectativas.

Em contrapartida, a IA reforçou a segmentação de anúncios na Meta, aumentando a receita em 24% no quarto trimestre e contribuindo para uma previsão otimista para o primeiro trimestre. Os resultados mostraram que os ganhos da companhia com IA estão ajudando a financiar seus investimentos, que devem aumentar até 87%, para US$135 bilhões este ano.

“Os números principais da Meta são um reflexo realmente interessante da atitude do mercado em relação aos investimentos no setor de IA”, disse John Belton, gerente de portfólio da Gabelli Funds. “Se tudo o mais permanecesse igual, o mercado normalmente ficaria preocupado, mas eles têm uma grande previsão de receita para o primeiro trimestre.”

MICROSOFT PODE TER PROBLEMA COM OPENAI

A Microsoft também enfrentou pressão após a divulgação de que a OpenAI é responsável por 45% de sua carteira de pedidos de computação em nuvem. Os investidores estão preocupados que cerca de US$280 bilhões possam estar em risco, já que a startup não lucrativa perde impulso na corrida pela IA.

A criadora do ChatGPT emitiu um “alerta vermelho” interno em dezembro, após o lançamento do Gemini 3 do Google, que recebeu críticas positivas, e está tentando recuperar o atraso em codificação de IA em relação ao Claude Code da Anthropic.

“Os laços profundos da Microsoft com a OpenAI sustentam sua liderança em IA empresarial, mas também introduzem risco de concentração”, disse Zavier Wong, analista de mercado da eToro.

A Microsoft previu que o crescimento do Azure permanecerá estável no período de janeiro a março, entre 37% e 38%, após desacelerar nos últimos três meses de 2025, em parte devido a restrições de capacidade dos chips de IA.

“Se eu tivesse pegado as unidades de processamento gráfico que acabaram de entrar em operação no primeiro e no segundo trimestres e as tivesse alocado todas para a Azure, o KPI (crescimento) teria sido superior a 40%”, disse a diretora financeira da Microsoft, Amy Hood, após a divulgação dos resultados.

A executiva acrescentou que o uso de chips para esforços de desenvolvimento interno limitou o crescimento.

META APOSTA EM EFEITO COMPOSTO DA IA

Para a meta, o crescimento da receita destacou que sua mudança para a IA está valendo a pena e ajudando a empresa a alcançar os primeiros líderes.

A receita cresceu 24% no quarto trimestre e a Meta prevê que o crescimento acelere até 33% no trimestre atual.

O uso da IA “melhorará tanto a qualidade da experiência orgânica quanto da publicidade”, disse o presidente-executivo da Meta, Mark Zuckerberg. “Acho que isso terá um efeito cumulativo”, acrescentou, já que a Meta prevê um aumento de 43% nas despesas totais este ano, para US$169 bilhões.

TESLA PREPARA-SE PARA DUPLICAR INVESTIMENTOS

O aumento dos investimentos também foi o tema na Tesla, que dobrará os gastos este ano para mais de US$20 bilhões, à medida que se volta para IA, robôs humanóides e veículos pessoais que podem circular sem motorista.

A empresa também divulgou lucro e receita trimestrais acima das expectativas.

“O mercado parece estar questionando se esses aumentos maciços nos investimentos gerarão retornos suficientes”, disse Jesse Cohen, analista sênior da Investing.com. “Isso reflete uma divisão crescente entre as ambições das empresas de tecnologia em relação à IA e a paciência de Wall Street para ciclos de investimento em aberto.”

((Tradução Redação São Paulo, 55 11 56447753))

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