ASML eleva previsão com encomendas recordes de chips de IA, mas analistas questionam capacidade

Por Nathan Vifflin e Toby Sterling

EINDHOVEN, Holanda, 28 Jan (Reuters) - A ASML ASML.AS anunciou na quarta-feira um número recorde de encomendas no quarto trimestre e elevou sua previsão para 2026, embora a gigante fabricante de equipamentos para chips tenha enfrentado questionamentos de analistas sobre sua capacidade de atender à crescente demanda de fabricantes de chips de IA.

A empresa holandesa também anunciou o corte de 1.700 postos de trabalho, cerca de 3,8% de seu quadro de funcionários, como parte de um plano mais amplo para eliminar 3.000 cargos de gestão e contratar engenheiros para se concentrar em inovação.

Os pedidos da ASML superaram as expectativas, à medida que o mercado global de chips aumenta a capacidade de produção para a implementação de inteligência artificial e data centers, com a demanda por suas máquinas em ascensão (link), que dominam o processo de impressão de chips de IA.

As encomendas dispararam para um recorde de 13,2 bilhões de euros (US$ 15,8 bilhões), em comparação com 7,1 bilhões de euros no ano anterior, superando as previsões dos analistas da Visible Alpha, que eram de 6,32 bilhões de euros.

Aumentos na capacidade de produção de grandes clientes impulsionam os pedidos.

O presidente-executivo da ASML, Christophe Fouquet, disse que os aumentos na capacidade de produção de clientes como a TSMC de Taiwan 2330.TW, que fabrica chips para a Nvidia NVDA.O, a Samsung 005930.KS e a Micron MU.O, estavam se refletindo nos pedidos.

"A Micron vem anunciando o lançamento de novas instalações quase toda semana nas últimas semanas. Isso se traduz diretamente em remessas para nós", disse ele.

A maior empresa da Europa em valor de mercado busca reduzir a complexidade e focar na inovação.

"Queremos realmente impulsionar, mais uma vez, nossa capacidade de engenharia, nosso motor de inovação", disse Fouquet, acrescentando: "Nossos engenheiros nos disseram que muito do tempo que dedicam não é mais à inovação, porque a organização se tornou muito complexa".

Após uma alta de mais de 6%, as ações da ASML caíram pouco antes do início do pregão nos EUA, fechando em queda de 1,9%, a 1.194 euros, às 17h GMT. Os papéis acumulam alta de cerca de 30% em 2026 e são negociados a 46 vezes o lucro previsto para 2026, de 10,5 bilhões de euros, segundo dados da LSEG.

A ASML também afirmou que recompraria 12 bilhões de euros (US$ 14,32 bilhões) em ações até 2028.

Analistas afirmaram que a perspectiva de longo prazo permanece estável, enquanto a ASML sinalizou uma carteira de pedidos de quase US$ 39 bilhões para o final de 2025, levantando questões sobre a capacidade de expansão da empresa.

"Acreditamos que a tese de investimento permanece inalterada", disse Nick Rossolillo, da Chip Stock Investor.

"A TSMC e o grupo de fabricantes de memória DRAM finalmente se sentem confortáveis ​​em expandir sua capacidade, o que é ótimo para a ASML este ano e possivelmente até 2027, mas ainda não estamos divulgando nenhuma previsão a respeito", acrescentou Rossolillo.

'SAINDO EM GRANDE ESTRONDO'

Apesar de ser a métrica mais observada do setor, a ASML planeja interromper a publicação de dados trimestrais de pedidos, alegando que isso causa desnecessária (link) volatilidade nas ações.

"Esta será a última vez que a ASML divulgará seus números de pedidos trimestrais, e a empresa está se despedindo em grande estilo", disse o analista da ING, Marc Hesselink.

Citando a demanda relacionada à inteligência artificial, a ASML elevou sua previsão de vendas para 2026 para entre 34 bilhões e 39 bilhões de euros, acima das estimativas dos analistas de 35 bilhões de euros, segundo dados da LSEG. A empresa havia previsto (link) vendas estáveis ou superiores em comparação com os 32,7 bilhões de euros de 2025.

Lucro líquido do único fabricante das máquinas de litografia de Ultravioleta Extremo (EUV), usadas para imprimir os chips mais avançados do mundo, teve um aumento de 26,3%, atingindo 9,6 bilhões de euros em 2025, contra 7,6 bilhões de euros no ano anterior, com vendas anuais de 32,7 bilhões de euros, um aumento de 15,5% em relação ao ano anterior.

O Presidente-executivo da ASML toma medidas para atenuar preocupações com gargalo na produção.

Clientes da ASML: TSMC, Samsung, SK Hynix (link) 000660.KS e a Micron estão reforçando seus planos de investimento em meio à demanda por chips de lógica de IA e memória necessários para gigantes da tecnologia como Microsoft MSFT.O, Amazon AMZN.O e Google GOOGL.O, da Alphabet.

"De forma geral, há boas encomendas para o quarto trimestre e uma boa perspectiva para 2026, impulsionadas pela demanda por EUV em IA, tanto em lógica quanto em DRAM", ou chips de memória (link), disse o analista da Mizuho, ​​Kevin Wang, em um email.

Fouquet procurou tranquilizar os analistas sobre a possibilidade de um maior crescimento da ASML ser limitado por restrições logísticas e na cadeia de suprimentos. "Percebo uma certa preocupação de que possamos ser o gargalo para nossos clientes, mas esse não é o caso, certamente não neste ano", disse ele aos analistas em uma teleconferência.

MANTÉM A PREVISÃO DE RECEITA DE LONGO PRAZO ATÉ 2030

A ASML manteve inalteradas as suas projeções de longo prazo até 2030, afirmou o presidente-executivo Fouquet, prevendo uma receita entre 44 e 60 bilhões de euros e uma margem bruta de 56% a 60% em 2030.

A China, o maior comprador do mundo (link) de equipamentos para fabricação de chips, permaneceu o maior mercado individual da ASML em 2025, representando 33% das vendas, embora esse número tenha caído de 41% em 2024. O diretor financeiro da ASML, Roger Dassen, previu que cairia ainda mais para 20% em 2026.

Restrições de exportação lideradas pelos EUA impedem que fabricantes de chips chineses comprem as ferramentas EUV mais avançadas da ASML e os melhores chips da Nvidia.

(1 dólar = 0,8381 euros)