GRÁFICO-Resultados das megacaps americanas testarão o otimismo do mercado em relação ao setor de tecnologia e aos lucros.

Por Lewis Krauskopf

NOVA YORK, 28 Jan (Reuters) - As expectativas são altas para os relatórios de resultados das megacapitalizações americanas esta semana, já que os investidores buscam provas de que o forte crescimento dos lucros impulsionará as ações este ano, incluindo evidências de que os investimentos em inteligência artificial estão dando resultado.

Os relatórios devem ser entregues. (link) da Microsoft MSFT.O, Apple AAPL.O, Meta (empresa controladora do Facebook) META.O e Tesla TSLA.O - quatro das "Sete Magníficas" (link) cujos resultados financeiros são, de forma geral, os principais impulsionadores dos lucros gerais nos EUA. Espera-se que o grupo registre um aumento de 21,5% nos lucros do trimestre, em comparação com um ganho de 5,3% para o restante do S&P 500, de acordo com Tajinder Dhillon, chefe de pesquisa de resultados da LSEG.

"As expectativas são muito altas", disse Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise Financial. "Particularmente para a Meta, a Microsoft e a Apple esta semana, há menos espaço para que elas decepcionem."

O setor de tecnologia .SPLRCT estagnou nas últimas semanas, após ter sido o principal motor do mercado em alta. (link) que está entrando em seu quarto ano. O setor de tecnologia tem sido o de pior desempenho no S&P 500 desde o final de outubro. O índice de referência .SPX subiu 2% no ano, enquanto outros grupos se destacaram. (link), incluindo materiais, energia e setor industrial.

Ainda assim, o mercado em geral pode ter dificuldades para subir muito mais se as ações de tecnologia e de grandes empresas apresentarem desempenho negativo, devido à sua enorme influência nos principais índices. De fato, um ganho sólido do setor de tecnologia na terça-feira ajudou a impulsionar o S&P 500 a um fechamento recorde.

O setor de tecnologia representa um terço do peso total do índice S&P 500. O grupo "Magnificent Seven" também compõe cerca de um terço do S&P 500. Esse grupo inclui Apple, Microsoft e Nvidia NVDA.O, classificadas no setor de tecnologia, além da Meta e da Alphabet GOOGL.O, controladora do Google, do setor de serviços de comunicação, e das empresas de consumo discricionário Amazon AMZN.O e Tesla.

"Você só pode obter uma certa quantidade de (rotação de mercado) se as ações do grupo Mag Seven estiverem caindo em uníssono... Elas têm um peso muito grande nos índices. Quando elas caem, os índices caem", disse Matthew Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak. "Quando os índices caem, as pessoas começam a retirar dinheiro do mercado de ações."

Uma questão crucial para todas as empresas americanas durante o período de divulgação de resultados do quarto trimestre é em que medida elas observaram ou podem projetar benefícios tangíveis dos investimentos em IA. (link).

Isso se aplica particularmente a empresas de hiperescala como a Microsoft e a Meta, que estão investindo quantias enormes na construção de data centers e infraestrutura para dar suporte a aplicações de IA.

"Os investidores querem ouvir que os investimentos de capital, particularmente os que a Microsoft e a Meta estão fazendo, vão continuar, e querem ver uma monetização ou lucros muito visíveis provenientes desses investimentos", disse Saglimbene.

Microsoft, Meta e Tesla divulgam seus resultados na quarta-feira, após o fechamento do mercado, enquanto a Apple divulga os seus na quinta-feira. No acumulado do ano, as ações da Apple caíram 5%, as da Tesla 4% e as da Microsoft 0,6%. As ações da Meta subiram 2%.

A queda generalizada do setor de tecnologia também o tornou relativamente menos caro. Com um múltiplo de 25,8 vezes a estimativa de lucros futuros na segunda-feira, a avaliação do setor de tecnologia está em torno do nível mais baixo em relação ao índice geral – que está sendo negociado a mais de 22 vezes – desde maio de 2021, de acordo com dados da LSEG Datastream. O índice P/L das sete principais empresas do S&P 500 está em linha com sua média após a pandemia de Covid-19, enquanto as outras 493 ações do S&P 500, como um grupo, são negociadas perto de sua máxima histórica, de acordo com estrategistas da Evercore ISI.

"Há oportunidades no teste que a Tech tem pela frente", disse a Evercore em um comunicado.

Nem todas as ações de tecnologia tiveram dificuldades. Empresas de setores menos conhecidos, como a SanDisk SNDK.O e a Western Digital WDC.O, que divulgam seus resultados na quinta-feira, tiveram um aumento significativo neste ano.

De acordo com a LSEG IBES, espera-se que o setor de tecnologia como um todo apresente resultados excepcionais, com um aumento previsto de cerca de 27% nos lucros do quarto trimestre e de 31% para o ano completo de 2026.

"Se eles superarem todas as expectativas de lucro, você poderá ver essas ações dispararem e esse mercado voltar a ficar aquecido", disse Chuck Carlson, diretor executivo da Horizon Investment Services.