A UnitedHealth lidera a debandada de seguradoras em US$ 80 bilhões devido à proposta desanimadora do Medicare Advantage

Por Sriparna Roy e Mrinalika Roy

27 Jan (Reuters) - As ações das seguradoras de saúde americanas despencaram na terça-feira, caminhando para uma perda de cerca de US$ 80 bilhões em valor de mercado combinado, após o governo Trump propor um aumento muito menor do que o esperado nas taxas do Medicare Advantage para 2027.

As ações da UnitedHealth UNH.N despencaram quase 20%, na maior queda em um único dia desde abril do ano passado, também pressionadas por uma previsão de receita decepcionante para 2026.

As ações da CVS CVS.N caíram cerca de 11%, enquanto as da Humana HUM.N despencaram quase 19%.

As três empresas têm exposição significativa ao Medicare Advantage, onde as taxas de pagamento aumentarão apenas 0,09% em 2027, segundo informações divulgadas na segunda-feira pelos Centros de Serviços de Medicare e Medicaid. Analistas previam um aumento de até 6%.

Outras seguradoras, como Molina MOH.N, Centene CNC.N e Elevance ELV.N, registraram quedas entre 5% e 11%.

A atualização praticamente estável oferece pouco alívio para as seguradoras, já pressionadas pelos altos custos médicos, alertaram os analistas.

Em termos simples, as taxas potenciais em comparação com a tendência de custos provavelmente serão insuficientes e exigirão reduções significativas nos benefícios ou a saída de planos para compensar as pressões sobre as margens em 2027, disse o analista da Baird, Michael Ha.

O governo afirmou que a proposta reflete as tendências subjacentes de custos, as classificações de qualidade de 2026 e as alterações no modelo de ajuste de risco, que paga mais aos pacientes mais doentes.

Cortes de benefícios se aproximam

Alguns analistas afirmaram que a proposta reforça o risco de queda na rentabilidade do Medicare Advantage e destaca a incerteza regulatória como um obstáculo de curto prazo para as ações das seguradoras.

"Se as taxas permanecerem nessa faixa, o crescimento do número de membros continuará baixo, já que os planos Medicare Advantage (MA) precisarão cortar benefícios e restringir as redes para permitir a melhoria contínua das margens nesse ambiente de baixas taxas", disse Lance Wilkes, analista da Bernstein.

Os valores do Medicare Advantage são normalmente definidos no início de abril.

"De modo geral, a atualização proposta é melhor na versão final; certamente, alguma política pode ter influenciado os resultados, mas esta atualização fica muito aquém das expectativas", disse Whit Mayo, analista da Leerink.

Segundo ele, era altamente improvável que a divulgação do Aviso Prévio antes da divulgação dos resultados da UnitedHealth fosse uma coincidência.

A empresa líder do setor divulgou na terça-feira um lucro no quarto trimestre ligeiramente acima das estimativas de Wall Street. No entanto, a companhia afirmou que sua receita para 2026 deverá diminuir. (link).