FICHA TÉCNICA-Como os investidores compram ouro e o que impulsiona o mercado

26 Jan (Reuters) - O ouro atingiu um recorde histórico (link) acima de US$ 5.000 por onça na segunda-feira, estendendo uma valorização histórica, à medida que os investidores se aglomeravam no ativo considerado porto seguro em meio às crescentes tensões geopolíticas.

O ouro valorizou-se 64% em 2025, o maior aumento anual desde 1979, impulsionado por uma combinação de demanda por refúgio, apostas em cortes nas taxas de juros dos EUA, compras robustas por parte dos bancos centrais, tendências de desdolarização e entradas em fundos negociados em bolsa. No acumulado do ano, a valorização é de 18%.

Aqui estão algumas maneiras de investir em ouro:

MERCADO À VISTA

Grandes compradores e investidores institucionais geralmente compram ouro de grandes bancos. Os preços no mercado à vista são determinados pela dinâmica da oferta e da demanda em tempo real.

Londres é o centro mais influente do mercado à vista, com a London Bullion Market Association definindo padrões para a negociação de ouro e fornecendo uma estrutura para o mercado de balcão, a fim de facilitar as negociações entre bancos, corretoras e instituições.

China, Índia, Oriente Médio e Estados Unidos são outros importantes centros de comércio de ouro.

MERCADO FUTURO

Os investidores também podem obter exposição ao ouro por meio de bolsas de futuros, onde as pessoas compram ou vendem uma determinada commodity a um preço fixo em uma data futura específica.

A COMEX, que faz parte da Bolsa Mercantil de Nova York, é o maior mercado futuro de ouro em termos de volume de negociação.

A Bolsa de Futuros de Xangai, principal bolsa de commodities da China, também oferece contratos futuros de ouro. A Bolsa de Commodities de Tóquio, popularmente conhecida como TOCOM, é outra grande participante no mercado de ouro asiático.

PRODUTOS NEGOCIADOS EM BOLSA

Os produtos negociados em bolsa ou fundos negociados em bolsa emitem títulos lastreados em metal físico, permitindo que as pessoas se exponham aos preços do ouro sem receber o metal em si. GOL/ETF

Segundo dados do Conselho Mundial do Ouro, os ETFs globais de ouro registraram entradas recordes em 2025, impulsionadas por fundos norte-americanos. As entradas anuais dispararam para US$ 89 bilhões.

BARRAS E MOEDAS

Consumidores individuais podem comprar ouro de comerciantes que vendem barras e moedas em lojas físicas ou online. Tanto barras quanto moedas de ouro são formas eficazes de investir em ouro físico.

Investidores (link) nos principais mercados consumidores, China e Índia, têm optado mais pela compra de barras e moedas em detrimento de joias, em meio à alta dos preços à vista. GOL/AS

O QUE IMPULSIONA O MERCADO?:

INTERESSE DO INVESTIDOR E SENTIMENTO DO MERCADO

O crescente interesse de fundos de investimento nos últimos anos tem sido um fator importante por trás das oscilações de preço do ouro, com o sentimento impulsionado por tendências de mercado, notícias e eventos globais alimentando a compra ou venda especulativa do metal.

TAXAS DE CÂMBIO

O ouro é uma proteção popular contra a volatilidade do mercado cambial. Tradicionalmente, seu valor se move na direção oposta à do dólar norte-americano, já que a desvalorização da moeda norte-americana torna o ouro cotado em dólares mais barato para detentores de outras moedas e vice-versa.

POLÍTICA MONETÁRIA E TENSÕES POLÍTICAS

O metal precioso é amplamente considerado um porto seguro em tempos de incerteza.

As tarifas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump (link) desencadearam, ao longo do último ano, uma guerra comercial global, abalando os mercados cambiais.

A captura por Trump (link) do líder venezuelano Nicolás Maduro e declarações agressivas sobre a aquisição da Groenlândia (link) aumentaram a volatilidade desde o início de 2026.

As decisões de política monetária dos bancos centrais globais também influenciam a trajetória do ouro. Taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter ouro, já que ele não rende juros.

RESERVAS DE OURO DOS BANCOS CENTRAIS

Os bancos centrais mantêm ouro em suas reservas, e a demanda desse setor tem sido robusta nos últimos anos devido à incerteza macroeconômica e política.

O Conselho Mundial do Ouro afirmou em sua pesquisa anual de junho que mais bancos centrais planejam aumentar suas reservas de ouro (link) dentro de um ano, apesar dos preços elevados.

As compras líquidas de ouro por bancos centrais em novembro totalizaram 45 toneladas métricas, segundo dados do Conselho Mundial do Ouro, elevando o número para os primeiros 11 meses de 2025 para 297 toneladas, à medida que os bancos centrais de mercados emergentes continuaram suas significativas compras de ouro.

A China continuou a aumentar suas reservas de ouro, com suas participações totalizando 74,15 milhões de onças troy no final de dezembro (link), de 74,12 milhões no mês anterior, enquanto estendeu sua onda de compras pelo 14º mês consecutivo.

O banco central da Polônia, que detinha (link) 550 toneladas de ouro no final de 2025, pretende elevar as reservas para 700 toneladas, disse o Governador Adam Glapinski este mês.