Morgan Stanley superou as estimativas de lucro graças a ganhos inesperados com negociação de acordos

15 Jan (Reuters) - O lucro do Morgan Stanley MS.N superou as expectativas dos analistas no quarto trimestre, impulsionado por um aumento de 47% na receita de banco de investimento, à medida que a atividade de negociação de acordos disparou e as taxas de subscrição de dívida quase dobraram.

Uma onda de grandes transações impulsionou as fusões e aquisições globais para mais de US$ 5,1 trilhões no ano passado, à medida que o entusiasmo em torno da inteligência artificial e os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve incentivaram os CEOs a buscar aquisições.

A receita do banco de investimento Morgan Stanley subiu para US$ 2,41 bilhões no trimestre, ante US$ 1,64 bilhão no mesmo período do ano anterior.

Os mercados de ações dispararam para níveis recordes no final do ano passado, apesar da volatilidade no primeiro semestre causada pelas políticas tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump.

"Estamos vendo um aumento acelerado no número de fusões e aquisições e ofertas públicas iniciais (IPOs)... Esperamos mais negócios nos setores de saúde e industrial. Os patrocinadores também estão aumentando suas atividades porque agora têm a alternativa de vender por meio de uma transação de fusão e aquisição ou de um IPO", disse Sharon Yeshaya, diretora financeira do Morgan Stanley, à Reuters.

O banco registrou um lucro de US$ 2,68 por ação no trimestre, em comparação com as expectativas de Wall Street de US$ 2,44, de acordo com estimativas compiladas pela LSEG.

A receita anual total atingiu um recorde histórico de US$ 70,65 bilhões.

As ações do banco subiram ligeiramente no pré-mercado. Elas acumularam alta de cerca de 41% em 2025, superando o índice de referência S&P 500 .SPX, mas ficando atrás do rival Goldman Sachs.

Os resultados refletem os de rivais de Wall Street, incluindo o Citigroup (link) CN, que se beneficiou de um aumento nas fusões e aquisições e nas ofertas públicas iniciais (IPOs).

CONSULTOR DE GRANDES IPOs

Apesar de um mercado de IPOs em alta ter sido interrompido pela paralisação mais longa da história do governo dos EUA no final do ano passado, as avaliações crescentes e as taxas de juros em queda encorajaram as empresas a buscar ofertas subsequentes de ações e emissões de títulos conversíveis.

O segmento de títulos institucionais do banco, que engloba suas operações em Wall Street, registrou receita de US$ 7,93 bilhões no trimestre. Analistas, em média, esperavam receita de US$ 7,89 bilhões para o segmento.

A receita de subscrição de dívida do Morgan Stanley aumentou quase 93%, para US$ 785 milhões, impulsionada por maiores volumes de emissão. Sua receita de subscrição de ações saltou 8,6%, após mais que dobrar no mesmo trimestre do ano anterior.

O banco esteve entre os coordenadores da oferta pública inicial (IPO) de grandes empresas no final do trimestre, incluindo a fabricante de aeronaves elétricas BETA Technologies (link), a empresa de consultoria tributária Andersen Group (link) e a gigante de suprimentos médicos Medline (link), o maior IPO de 2025.

O banco também atuou como consultor exclusivo da Meta META.O na joint venture da gigante de tecnologia com a Blue Owl Capital para desenvolver o campus de data centers Hyperion na Louisiana.

A negociação de ações gerou receita recorde no ano, à medida que os clientes reequilibravam seus portfólios em meio à volatilidade dos mercados, afetados por mudanças nas expectativas de política monetária e preocupações com uma bolha da inteligência artificial.

Durante o trimestre, o Morgan Stanley desempenhou papéis importantes em negócios de grande destaque, incluindo a assessoria à empresa de infraestrutura de dados Confluent em seu negócio de US$ 11 bilhões (link) que será adquirido pela IBM IBM.N.

GESTÃO DE PATRIMÔNIO BRILHA

A receita da gestão de patrimônio aumentou 13%, para US$ 8,43 bilhões no trimestre, impulsionada pela alta dos mercados, ajudando a unidade a alcançar receita recorde no ano.

Yeshaya afirmou que o banco está perto de atingir sua meta de longo prazo de US$ 10 trilhões em ativos de clientes administrados pela divisão de gestão de patrimônio.

Parte dos US$ 122,3 bilhões em novos ativos líquidos no trimestre veio de indicações de clientes da divisão de banco de investimento que precisavam de assessoria em gestão de patrimônio após a conclusão de negócios.

O Morgan Stanley tem se concentrado nas receitas estáveis, baseadas em taxas, da gestão de patrimônio, para se proteger contra negócios mais voláteis, como negociação e banco de investimento.

O negócio se destaca ainda mais à medida que a economia dos EUA se move cada vez mais para o que os economistas chamam de economia em "formato de K", na qual os consumidores ricos e abastados continuam a impulsionar os gastos conforme seus ativos se valorizam.

Os fluxos de ativos baseados em taxas da unidade foram de US$ 45,6 bilhões.

Sua divisão de gestão de investimentos também apresentou receita líquida recorde de US$ 6,5 bilhões no ano.

DOBRANDO A APOSTA EM CRIPTOMOEDAS

Na semana passada, o Morgan Stanley solicitou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) a aprovação para lançar fundos negociados em bolsa (ETFs) atrelados ao preço do bitcoin, solana e ethereum. A medida representaria um grande passo do banco para se tornar mais ativo no mercado de criptomoedas.

Após receber forte apoio de Trump, espera-se que o setor de criptomoedas se beneficie ainda mais com a tramitação de um projeto de lei sobre a estrutura de mercado em Washington.

Estímulos fiscais e maiores restituições de impostos podem impulsionar o apetite dos investidores por criptomoedas este ano, disseram analistas.