EXCLUSIVO-Acordo da Bain com Manappuram atrasado por preocupações regulatórias indianas, dizem fontes

Por Gopika Gopakumar

MUMBAI, 9 Jan (Reuters) - O Banco Central da Índia manifestou objeções ao plano da Bain Capital de adquirir uma participação majoritária na Manappuram Finance MNFL.NS, visto que a empresa norte-americana já detém o controle de outra instituição financeira indiana, segundo três pessoas com conhecimento direto do assunto.

As ações da Manappuram caíram após a divulgação da notícia, ampliando as perdas e registrando uma queda de 5%.

O Banco Central da Índia (RBI) desaprova que investidores controlem múltiplas instituições financeiras, sejam elas bancos ou não. Empresas de private equity que detinham 20% ou mais de participação em instituições financeiras não bancárias já tiveram que se desfazer de suas participações devido à oposição do RBI.
A Bain, que anunciou seu investimento planejado na empresa de empréstimos com garantia em ouro em março passado, está explorando um desinvestimento gradual na Tyger Capital, uma empresa menor, para atender às preocupações do RBI, disse uma das fontes.

As fontes não estavam autorizadas a falar com a imprensa e recusaram-se a ser identificadas.

A Bain se recusou a comentar. A empresa recebeu aprovação para o negócio com a Manappuram, anunciado em março passado, do regulador do mercado indiano e da comissão de concorrência, mas o RBI é a autoridade final para a aprovação de quaisquer aquisições de participações significativas em bancos e instituições financeiras não bancárias.

A Manappuram, que concede empréstimos utilizando ouro como garantia, não respondeu ao pedido de comentário.

O RBI também não respondeu ao pedido de comentário, enquanto a Tyger se recusou a comentar.

O acordo proposto prevê que a Bain adquira 18% da Manappuram por cerca de 44 bilhões de rúpias (US$ 488 milhões). Em seguida, lançaria uma oferta pública para adquirir outros 26% das ações. Isso tornaria a Bain uma das duas acionistas controladoras com direito a influenciar as decisões da administração.

Os investimentos seriam feitos por meio de dois de seus fundos, o BC Asia Investments XXV e o BC Asia Investments XIV.

A Bain detém 93% da Tyger Capital, instituição financeira não bancária anteriormente conhecida como Adani Capital, após adquirir ações da família Adani em 2023. Esse investimento é gerido pelo fundo Bain Capital Special Situations.

A Bain argumentou que os investimentos estão sendo feitos por meio de diferentes fundos e equipes, mas esse argumento provavelmente não convencerá o RBI, de acordo com uma das fontes.

A Manappuram possui uma carteira de empréstimos de 315 bilhões de rúpias (US$ 3,5 bilhões), focada em empréstimos com garantia em ouro de rápido crescimento. A Tyger possui uma base de ativos menor, de 73,2 bilhões de rúpias, que inclui empréstimos comerciais, agrícolas e imobiliários.

O setor financeiro da Índia presenciou uma corrida (link) de investimentos estrangeiros no ano passado. O grupo japonês MUFG 8306.T anunciou em dezembro que adquiriria uma participação de 20% na Shriram Finance por US$ 4,4 bilhões. A Blackstone BX.N concordou em outubro em pagar cerca de US$ 700 milhões por uma participação de 9,9% no Federal Bank da Índia FED.NS.

(US$ 1 = 90,1730 rúpias indianas)