Ellison oferece garantia pessoal para reforçar a proposta da Paramount para a Warner Bros.

Por Akash Sriram

22 Dez (Reuters) - O cofundador da Oracle ORCL.N, Larry Ellison, interveio para garantir pessoalmente US$ 40,4 bilhões no mais recente esforço da Paramount Skydance PSKY.O para desviar a Warner Bros Discovery WBD.O de ser vendida para a gigante do streaming Netflix NFLX.O.

A garantia, divulgada em um documento apresentado na segunda-feira, busca dissipar as dúvidas do conselho da Warner Bros sobre o financiamento da Paramount e a falta de apoio total da família Ellison, o que a havia impulsionado em direção à oferta concorrente em dinheiro e ações da Netflix NFLX.O.

As ações da Warner Bros fecharam em alta de 3,5%, enquanto as da Paramount subiram mais de 4%.

A Warner Bros. afirmou que irá analisar e considerar os termos revisados da Paramount, acrescentando que o conselho não está modificando sua recomendação em relação ao acordo com a Netflix.

A Netflix não respondeu imediatamente aos pedidos de comentários.

A Paramount afirmou que os termos alterados não modificam a oferta de US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro, mesmo com a disputa pelos cobiçados ativos de Hollywood se intensificando, e o controle do vasto catálogo da Warner Bros. oferecendo uma vantagem decisiva na guerra do streaming.

"Duvido que muitos acionistas da Warner Bros. que estão indecisos ou planejando votar contra estejam relutantes devido a questões abordadas na proposta revisada, como a garantia de Larry Ellison sobre o financiamento", disse Seth Shafer, analista principal da S&P Global.

Como parte dos termos revisados, Ellison também concordou em não revogar o fundo fiduciário familiar nem transferir seus ativos durante o período em que a transação estiver pendente, conforme consta no documento.

A Paramount informou que aumentou sua taxa regulatória de rescisão reversa de US$ 5 bilhões para US$ 5,8 bilhões, a fim de igualar a oferta da transação concorrente, e estendeu o prazo de sua oferta pública de aquisição para 21 de janeiro de 2026.

A oferta surge após a Warner Bros. ter solicitado a seus acionistas (link) que rejeitassem a oferta de US$ 108,4 bilhões da Paramount por toda a empresa, incluindo os ativos de TV a cabo, devido a dúvidas sobre seu financiamento e à falta de uma garantia integral da família Ellison.

Mas os investidores da Warner Bros, incluindo o quinto maior acionista, Harris Associates (link), afirmaram que estariam abertos a ofertas revisadas da Paramount, caso esta apresente uma proposta superior e resolva as questões relativas aos termos do acordo.

Nos termos do acordo com a Netflix, a Warner Bros. teria que pagar à Netflix US$ 2,8 bilhões como multa rescisória caso desistisse do negócio.

FISCALIZAÇÃO REGULATÓRIA

Para qualquer um dos pretendentes, conquistar o apoio dos acionistas é apenas o primeiro obstáculo, já que ambos os negócios enfrentariam intenso escrutínio antitruste nos EUA e na Europa.

parlamentares de ambos os partidos manifestaram preocupação com a consolidação no setor de mídia, e o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que pretende se pronunciar sobre as transações.

Uma fusão entre a Paramount e a Warner Bros. criaria um estúdio maior que a líder do setor, a Disney, e uniria duas grandes emissoras de televisão, uma medida que, segundo alguns senadores democratas, daria a uma única empresa o controle sobre "quase tudo o que os norte-americanos assistem na TV".

Uma parceria entre a Netflix e a Warner Bros consolidaria o domínio da Netflix no streaming, criando um grupo com um total combinado de 428 milhões de assinantes. A Netflix afirmou que honraria os compromissos da Warner Bros com os cinemas e argumentou que o acordo beneficiaria os consumidores, reduzindo custos por meio de pacotes de serviços.

O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, afirmou estar confiante de que o acordo obterá a aprovação dos órgãos reguladores, argumentando que isso evitaria cortes de empregos em um setor que já enfrenta dificuldades com a irregularidade na bilheteria.