A Nike não consegue conter a queda nas margens de lucro em meio a tarifas e reestruturação, e suas ações caem.

Por Juveria Tabassum e Nicholas P. Brown

19 Dez (Reuters) - A Nike NKE.N relatou na quinta-feira uma queda nas margens brutas pelo segundo trimestre consecutivo, devido às fracas vendas na China e aos esforços para reestruturar seu mix de produtos, que continuaram a afetar a gigante de artigos esportivos em dificuldades, fazendo com que as ações caíssem 10%.

Os resultados foram "ligeiramente melhores do que prevíamos há 90 dias", mas "muito aquém do nosso potencial", disse o presidente-executivo Elliott Hill em uma teleconferência após a divulgação dos resultados, insistindo que a empresa permanece "no meio do processo" de sua recuperação.

As vendas na China caíram pelo sexto trimestre consecutivo, despencando 17%, e embora a empresa tenha insistido que a recuperação seria mais lenta lá do que na América do Norte, os observadores começam a mostrar sinais de impaciência.

"É preocupante que os resultados na China continuem tão fracos", disse David Swartz, analista da Morningstar.

A Nike está tentando recuperar seu prestígio cultural após uma série de trimestres abaixo do esperado, que a fizeram perder participação de mercado para marcas mais jovens e modernas, como On ONON.N e Hoka DECK.N.

O presidente-executivo Hill, que assumiu o comando em 2024, construiu uma estratégia de recuperação baseada em esportes principais como corrida e futebol, restabelecendo laços com parceiros de varejo tais como Dick's DKS.N e mudando o foco de linhas de calçados clássicas para linhas mais novas.

Mas isso resultou em um impacto negativo de curto prazo nas margens de lucro: as lojas de terceiros tendem a vender a preços mais baixos do que o varejo direto ao consumidor, e a estratégia da Nike para liquidar o estoque antigo envolveu grandes descontos.

As tarifas continuam sendo um "obstáculo significativo", acrescentou Hill na teleconferência de quinta-feira. O diretor financeiro, Matthew Friend, reiterou a expectativa da empresa de que as altas tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, aos países do Sudeste Asiático, onde a Nike fabrica a maior parte de seus produtos, custarão à empresa US$ 1,5 bilhão este ano.

A REESTRUTURAÇÃO ESTÁ 'CUSTANDO DINHEIRO DE VERDADE'

A margem bruta da empresa no trimestre encerrado em 30 de novembro caiu 300 pontos-base, e a Nike espera que as margens caiam entre 175 e 225 pontos-base no trimestre atual. Hill afirmou que a recuperação total da Nike não será linear.

Mas sua insistência de que a Nike estava no "meio do jogo" de sua recuperação — comparando a marca ao poderoso time Los Angeles Dodgers, que, em outubro, conquistou seu terceiro título da Série Mundial em seis anos — pareceu não convencer investidores ansiosos por detalhes específicos sobre um cronograma de crescimento.

Entre as perguntas feitas pelos analistas na teleconferência de quinta-feira, estavam pedidos por mais detalhes sobre o que exatamente significava "meio do jogo" e uma solicitação de um cronograma para a China.

"A melhor maneira de pensar nisso é que as dimensões dos nossos negócios estão se movendo em velocidades diferentes", disse Hill. Geograficamente, por exemplo, a América do Norte está forte, enquanto a China permanece fraca, explicou ele.

Da mesma forma, a marca Nike estava se saindo bem, e novas linhas de produtos como a NikeSKIMS — a parceria da empresa com a marca de roupas femininas de Kim Kardashian — mostraram-se promissoras. Mas ainda há espaço para melhorias na marca Jordan, disse Hill, e a Converse enfrenta uma reformulação após uma mudança na liderança (link) em julho.

Os resultados lembraram aos investidores que "essa recuperação ainda está custando dinheiro de verdade", disse David Bartosiak, analista da Zacks Investment Research. "Este não foi um trimestre perfeito. A Nike mostrou resiliência na receita, mas o potencial de lucro está sob pressão."

A receita do segundo trimestre da Nike foi de US$ 12,43 bilhões, acima da estimativa média dos analistas de US$ 12,22 bilhões, de acordo com dados compilados pela LSEG.

A empresa espera que a receita do terceiro trimestre, que inclui o período de compras de fim de ano em dezembro, caia em um dígito baixo, em comparação com as estimativas de queda de 1,5%.

O lucro líquido do segundo trimestre caiu 32% em relação ao ano anterior, mas o lucro ajustado por ação de 53 centavos superou as estimativas de 38 centavos.