A aposta de US$ 1 bilhão da Elliott na Lululemon alimenta as esperanças de uma revitalização

Por Savyata Mishra e Neil J Kanatt

18 Dez (Reuters) - A aposta de US$ 1 bilhão da Elliott Management (link) na Lululemon LULU.O e uma potencial candidata a presidente-executiva reacenderam as esperanças de uma recuperação mais rápida na fabricante de roupas esportivas casuais, que busca reviver seu "fator cool" e atrair novamente os consumidores.

A varejista canadense disse na semana passada que Calvin McDonald (link) deixará o cargo após quase sete anos como seu principal executivo, deixando a marca em busca de um líder que possa reverter a desaceleração do crescimento e enfrentar a concorrência de empresas emergentes mais modernas, como Alo e Vuori.

A Lululemon vem enfrentando dificuldades desde seu auge pós-pandemia no final de 2023, quando a empresa ainda estava em alta devido à fidelidade dos clientes às preferências da era da Covid por roupas confortáveis.

Desde que atingiu o valor recorde de US$ 516,39, as ações perderam 60% do seu valor.

A empresa reduziu suas previsões por dois trimestres consecutivos neste ano, antes de uma recuperação em seu período de resultados mais recente, encerrado em 2 de novembro.

"A Lululemon deveria implementar a moda rápida e introduzir uma variedade de produtos que atraia clientes da Alo e da Vuori — especialmente os da Geração Z. A moda rápida exige uma cadeia de suprimentos muito melhor do que a que a Lululemon utiliza atualmente", afirmou Brittain Ladd, consultora de estratégia e cadeia de suprimentos da Chang Robotics, empresa sediada na Flórida.

NÃO É LEGAL O SUFICIENTE?

Analistas também afirmaram que a empresa precisará modernizar seus tecidos, usar designs mais atuais e acelerar o lançamento de produtos que atraiam a Geração Z e façam os consumidores voltarem.

Alguns clientes reclamaram dos preços altos, da qualidade e da falta de novidades dos produtos da Lululemon.

"Eles não conseguiram apresentar nada de novo e, ao mesmo tempo, a concorrência — o mesmo problema que afeta a Nike e as outras empresas — só aumentou", disse o analista da Morningstar, David Swartz.

As ações subiram até 9% para US$ 225,98 na quinta-feira, apostando em parte que o investimento de US$ 1 bilhão da Elliott significa que a mudança chegará mais cedo do que se imaginava.

O investidor ativista tem trabalhado em estreita colaboração há meses com a ex-executiva da Ralph Lauren RL.N, Jane Nielsen, para um possível cargo de presidente-executiva, disse uma fonte à Reuters na quarta-feira.

POTENCIAL presidente-executiva CONHECIDA COMO ESTRATEGISTA DE REESTRUTURAÇÃO DE EMPRESAS

Nielsen, que integra o conselho administrativo da Mondelez MDLZ.O, empresa controladora da Cadbury, também atuou como diretora financeira da fabricante de bolsas Coach antes de esta se tornar parte da Tapestry TPR.N. Ela ganhou reputação como especialista em reestruturação após ajudar a revitalizar as vendas da Coach e da Ralph Lauren quando ambas estavam perdendo terreno para a concorrência.

"A Lululemon é uma das marcas mais poderosas do varejo, definida por produtos excepcionais, comunidades profundamente engajadas e um significativo potencial global", disse Nielsen em um comunicado ao Wall Street Journal na quarta-feira. "Eu gostaria de ter a oportunidade de discutir essa possibilidade com o conselho da Lululemon."

Elliott, Lululemon e Nielsen não responderam aos pedidos de comentários da Reuters.

"A Elliott vê Nielsen com muito bons olhos — eles estão explicitamente pressionando por sua nomeação e a consideram uma 'operadora de varejo experiente' capaz de restaurar o ritmo de crescimento", disse Brian Mulberry, gerente sênior de portfólio de clientes da Zacks Investment Management.

Chip Wilson, fundador e maior acionista individual da Lululemon, também pediu uma busca urgente por um novo presidente-executivo. (link) Liderada por novos diretores independentes com profundo conhecimento da empresa, a iniciativa visa restaurar o foco no produto.

Com uma participação de 4,3%, a participação de Wilson é avaliada em cerca de US$ 988 milhões, de acordo com dados da LSEG, tornando Elliott um dos principais acionistas da Lululemon, que é avaliada em quase US$ 25 bilhões.

A iniciativa da Elliott encerra um ano agitado para o fundo de hedge, que fez investimentos na PepsiCo PEP.O e travou uma disputa por procuração na Phillips 66 PSX.N.

"O Elliott é famoso por defender mudanças. Essas posições não se constroem da noite para o dia, então o conselho da Lululemon provavelmente já esperava por isso", disse Brian Jacobsen, estrategista econômico-chefe da Annex Wealth Management.

De acordo com dados da LSEG, a Lululemon está sendo negociada com uma relação preço/lucro futura de 16,37, enquanto a Gap GAP.N está sendo negociada a 11,88 e a American Eagle AEO.N a 16,81.