As ações da Medline disparam 41% em sua estreia na Nasdaq após o maior IPO de 2025.

Por Echo Wang e Arasu Kannagi Basil e Isla Binnie e Pritam Biswas

17 Dez (Reuters) - gigante do fornecimento médico Medline' s As ações da MDLN.O subiram 41% acima do preço de oferta em sua tão aguardada estreia em Nova York na quarta-feira, coroando um ano forte para novas listagens e alimentando o otimismo para 2026.

As ações da empresa fecharam a US$ 41 após a abertura a US$ 35, em comparação com o preço da oferta de US$ 29 por ação.

A fabricante e distribuidora de suprimentos médicos — adquirida por US$ 34 bilhões em 2021 pela Blackstone BX.N, Carlyle CG.O e Hellman & Friedman em uma das maiores aquisições alavancadas de todos os tempos — vendeu 216 milhões de ações (link) para levantar US$ 6,26 bilhões em uma oferta ampliada, tornando-se o maior IPO com apoio de capital privado da história.

"Vamos administrar a empresa exatamente da mesma forma que a administramos ontem.(o IPO) "Isso nos permite reduzir a dívida e amplificar nossa voz", disse Jim Boyle, presidente-executivo da Medline.

A estreia avaliou a Medline em US$ 46 bilhões na abertura do capital, no maior IPO dos EUA desde o da Rivian. RIVN.O listagem de 2021.

A estreia da empresa no mercado também marca o maior IPO global em 2025, superando a oferta de US$ 5,3 bilhões da fabricante chinesa de baterias CATL 300750.SZ em Hong Kong, em maio, de acordo com dados compilados pela LSEG.

NEGÓCIOS SÓLIDOS, MAS PREOCUPAÇÕES COM TARIFAS PERMANECEM.

A Medline, sediada em Northfield, Illinois, e fundada em 1966 pelos irmãos Jon e Jim Mills, é uma importante fabricante e distribuidora de suprimentos médicos, como kits cirúrgicos, luvas e aventais utilizados por hospitais em todo o mundo.

A empresa, que compete com a McKesson MCK.N e a Cardinal Health CAH.N, registrou crescimento nas vendas líquidas todos os anos desde a sua criação, independentemente dos ciclos econômicos ou da pandemia de Covid-19.

Embora a Medline obtenha e fabrique produtos em regiões afetadas por tarifas, como a Ásia, Boyle afirmou que a empresa possui 33 instalações, incluindo 19 nos Estados Unidos, e cerca de metade de sua produção vem dos EUA ou da América do Norte.

"Fabricamos coisas que custam centavos, não milhares de dólares, e ter uma geografia robusta e diversificada, com localizações primárias, secundárias e terciárias — do ponto de vista da produção — nos permite realocar as unidades para mitigar alguns dos efeitos das tarifas", acrescentou Boyle.

A posição dominante da Medline no mercado de equipamentos médicos de marca, incluindo luvas cirúrgicas e cadeiras de rodas, tem atraído investidores, que são seduzidos por suas perspectivas de crescimento e consideram o negócio relativamente imune às oscilações econômicas mais amplas.

"Este é um perfil muito diferente do típico IPO de crescimento — a Medline é lucrativa, gera caixa e é bem compreendida, o que tem boa aceitação no mercado atual", disse Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique.

A Medline reportou um lucro líquido de US$ 977 milhões sobre uma receita de US$ 20,6 bilhões nos nove meses encerrados em 27 de setembro, um aumento em relação aos US$ 911 milhões sobre US$ 18,7 bilhões no mesmo período do ano anterior.

NEGÓCIOS BOMBÁSTICOS IMPULSIONAM A FILA DE IPOs PARA 2026

A atividade de IPOs nos EUA manteve-se resiliente em 2025, ignorando o impacto da volatilidade do mercado em abril, impulsionada pelas amplas tarifas do presidente Donald Trump, bem como pela paralisação governamental mais longa da história.

As ofertas públicas iniciais (IPOs) nos EUA neste ano arrecadaram um total de US$ 46,15 bilhões — excluindo as empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) —, o maior valor desde o boom de 2021, segundo dados da Dealogic. O número total de ofertas tradicionais aumentou mais de 21% em 2025 em comparação com o ano anterior.

"O mercado de IPOs continuou sua recuperação em 2025, apesar dos obstáculos impostos pelas tarifas e pela paralisação do governo, que impediram o que poderia ter sido uma recuperação mais significativa", disse Nicholas Einhorn, diretor de pesquisa da Renaissance Capital, provedora de pesquisas e ETFs focados em IPOs.

A produtora de gás natural liquefeito Venture Global VG.N, a fintech sueca Klarna KLAR.N, a empresa de computação em nuvem CoreWeave CRWV.O e a emissora de stablecoin Circle CRCL.N estiveram entre os maiores IPOs dos EUA em 2025.

Wall Street se prepara para uma retomada mais forte no próximo ano, com empresas de alto perfil, como a SpaceX de Elon Musk, se preparando para uma possível oferta pública inicial (IPO). Espera-se também que empresas de private equity lancem uma onda de empresas de seus portfólios no mercado, após anos de longos períodos de investimento, à medida que os investidores se recuperam da queda nos IPOs pós-pandemia e grandes empresas de diversos setores, da indústria à tecnologia, se preparam para suas listagens em 2026.

"Acredito que esta foi uma transação emblemática para o mercado de IPOs, especialmente para o mercado de IPOs patrocinados", disse Steve Wise, co-diretor de private equity para as Américas da Carlyle, parte de um consórcio que adquiriu a Medline em 2021. "Isso dará às pessoas mais confiança de que empresas realmente fortes e em crescimento podem ter sucesso nos mercados públicos."

Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities e J.P. Morgan atuaram como coordenadores líderes da oferta da Medline.