Broadcom vê queda nas margens trimestrais devido à IA, e ações caem

Por Juby Babu

12 Dez (Reuters) - Broadcom AVGO.O projetou uma receita para o primeiro trimestre acima das estimativas de Wall Street na quinta-feira, mas afirmou que as margens cairiam devido a uma maior participação da receita de IA, e as ações caíram 5% nas negociações no pós-mercado.

Broadcom entrou no mercado de chips de IA, o que tem deixado os investidores apreensivos quanto à rentabilidade e aos custos dos enormes investimentos. A empresa tem uma carteira de pedidos de US$ 73 bilhões que prevê entregar nos próximos 18 meses, afirmou o presidente-executivo Hock Tan em uma chamada pós-resultados, mas um de seus subordinados afirmou que as margens de lucro poderiam cair.

"Esperamos que a margem bruta consolidada do primeiro trimestre caia aproximadamente 100 pontos-base sequencialmente, refletindo principalmente uma maior participação da receita de IA", disse a diretora financeira Kirsten Spears durante a teleconferência. As margens serão afetadas ao longo do ano pela composição da receita de infraestrutura, software e semicondutores.

A concentração de clientes de IA da Broadcom, juntamente com futuras margens mais baixas para as vendas de sistemas de IA, impulsionou a queda das ações, de acordo com Kinngai Chan, analista sênior de pesquisa da Summit Insights.

A carteira de pedidos "ainda vem de apenas cinco clientes e inclui sistemas, que têm um preço mais elevado. As vendas de sistemas terão uma margem bruta menor e espera-se que representem uma parcela maior das vendas totais nos próximos trimestres, principalmente no segundo semestre do ano fiscal de 2026", disse ele.

A queda nas margens brutas pode suscitar a preocupação de que custos relacionados ao fabricante de chips contratado TSMC possam reduzir o valor que a Broadcom pode obter de seu negócio de processadores de IA personalizados, de acordo com Gil Luria, analista da D.A. Davidson.

Broadcom trabalha com provedores de nuvem hiperescaláveis, como o Google GOOGL.O e a Meta Platforms META.O, para projetar e fabricar os processadores, conhecidos como ASICs, oferecendo uma alternativa fundamental às unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia (NVDA.O).

Prevê-se que os grandes provedores de nuvem dos EUA invistam mais de US$ 400 bilhões em IA este ano para construir os data centers necessários para dar suporte a serviços como ChatGPT, Copilot e Gemini.

Mas o aumento dos gastos, as evidências limitadas de ganhos reais de produtividade da IA, as avaliações exorbitantes e uma rede de investimentos circulares alimentaram os temores de uma bolha da IA.

Tan afirmou em um comunicado que a receita de semicondutores de IA da Broadcom — englobando ambos os chips personalizados e os chips de rede usados em centros de dados com inteligência artificial — deverá dobrar para US$ 8,2 bilhões no primeiro trimestre fiscal.

A Broadcom previu uma receita trimestral de cerca de US$ 19,1 bilhões, em comparação com a estimativa média dos analistas de US$ 18,27 bilhões, de acordo com dados compilados pela LSEG.

A empresa reportou receita de US$ 18,02 bilhões para o quarto trimestre encerrado em 2 de novembro, em comparação com as estimativas de US$ 17,49 bilhões.