A Netflix comprará os estúdios e a unidade de streaming da Warner Bros. Discovery por US$ 72 bilhões.

Por Harshita Mary Varghese e Aditya Soni e Dawn Chmielewski

5 Dez (Reuters) - Na sexta-feira, a Netflix NFLX.O concordou em comprar a divisão de TV, estúdios de cinema e streaming da Warner Bros Discovery WBD.O por US$ 72 bilhões, um acordo que entregaria o controle de um dos ativos mais valiosos e antigos de Hollywood à pioneira do streaming.

O acordo representa uma reviravolta dramática para a Netflix, que reescreveu o roteiro de Hollywood, transformando a maneira e o horário em que os consumidores assistem a filmes e séries. De repente, ela se tornou aquilo que revolucionou: um estúdio tradicional.

"Sei que alguns de vocês estão surpresos com essa aquisição, e eu certamente entendo o porquê", disse Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, em uma teleconferência com investidores. "Ao longo dos anos, temos sido conhecidos como construtores, não compradores... mas esta é uma oportunidade rara que nos ajudará a cumprir nossa missão de entreter o mundo e unir as pessoas por meio de grandes histórias."

O acordo surge após uma guerra de lances que durou semanas, na qual a Netflix ofereceu quase US$ 28 por ação, superando a suposta favorita Paramount Skydance PSKY.O, que fez uma série de ofertas não solicitadas para adquirir toda a Warner Bros Discovery, incluindo os ativos de TV a cabo que seriam desmembrados.

A Netflix, que passou uma década desenvolvendo séries originais como "Stranger Things", "Bridgerton" e filmes como "KPop Demon Hunters", terá acesso ao vasto acervo de conteúdo da Warner Bros., construído ao longo do último século, incluindo franquias de sucesso como "Game of Thrones" e "Harry Potter", e o elenco de super-heróis da DC Comics, incluindo Batman e Superman.

As duas empresas juntas "ajudarão a definir o próximo século da narrativa", disse Sarandos, que certa vez afirmou: "O objetivo é se tornar a HBO mais rápido do que a HBO pode se tornar nós".

As ações da Warner Bros Discovery subiram 3,2%, para US$ 25,33, enquanto as da Netflix caíram cerca de 0,2% e as da Paramount, 6,1%.

Paramount e Comcast, o terceiro pretendente (link), não respondeu imediatamente aos pedidos de comentários.

A Paramount ofereceu US$ 30 por ação da Warner Bros. Discovery. e está considerando fazer uma oferta de aquisição diretamente aos acionistas da WBD. A CNBC noticiou. A Reuters não conseguiu verificar a informação e não ficou imediatamente claro quando a oferta foi feita.

É PROVÁVEL UMA FORTE ANÁLISE ANTITRUSTE

O acordo com a Netflix, no entanto, provavelmente enfrentará um forte escrutínio antitruste na Europa e nos EUA, já que daria ao maior serviço de streaming do mundo a propriedade de um concorrente que abriga o HBO Max e possui quase 130 milhões de assinantes de streaming.

"Haverá resistência por parte de alguns setores de Hollywood e de vários sindicatos", disse Tom Harrington, chefe da divisão de televisão da Enders Analysis, em Londres. "A HBO, sua joia criativa, ficaria terrivelmente exposta dentro da Netflix, embora tenha sobrevivido a proprietários difíceis durante grande parte de sua existência."

A Paramount, liderada por David Ellison, que iniciou a disputa de lances com uma série de ofertas não solicitadas e tem laços estreitos com o governo Trump, questionou o processo de venda no início desta semana e alegou tratamento favorável à Netflix.

Mesmo antes da apresentação das propostas, alguns membros do Congresso disseram que um acordo entre a Netflix e a Warner Bros Discovery poderia prejudicar os consumidores e Hollywood.

A Cinema United, associação global do setor de exibição cinematográfica, afirmou que o acordo representa uma "ameaça sem precedentes" para os cinemas em todo o mundo, enquanto o ex-presidente-executivo da WarnerMedia, Jason Kilar, disse que não conseguia imaginar "uma maneira mais eficaz de reduzir a concorrência em Hollywood do que vender a WBD para a Netflix".

Buscando dissipar algumas preocupações, a Netflix afirmou que o acordo proporcionaria aos assinantes mais séries e filmes, impulsionaria sua produção nos EUA e os investimentos de longo prazo em conteúdo original, além de criar mais empregos e oportunidades para talentos criativos.

A empresa argumentou durante as negociações do acordo (link) que a combinação de seu serviço de streaming com o HBO Max beneficiaria os consumidores, reduzindo o custo de um pacote oferecido.

O co-CEO da Netflix, Greg Peters, disse aos investidores que a empresa poderia oferecer os serviços de streaming juntos em um pacote — ou encontrar maneiras de apresentar o HBO Max aos assinantes da Netflix. O serviço de streaming tem um longo histórico de fidelização de público para séries de televisão, como fez com "Breaking Bad" ou o drama jurídico "Suits".

Segundo relatos da mídia, a empresa informou à Warner Bros Discovery que continuará lançando os filmes do estúdio nos cinemas, numa tentativa de dissipar os temores de que o acordo eliminaria outro estúdio e uma importante fonte de filmes para exibição.

"Considerando o atual cenário regulatório, isso certamente causará surpresa e preocupação. A empresa combinada dominante de streaming será alvo de intenso escrutínio", afirmou Paolo Pescatore, analista da PP Foresight.

"Devemos esperar que essa disputa continue, dada a busca da Paramount Skydance pela Warner Bros Discovery."

NEGÓCIO EM DINHEIRO E AÇÕES

Comcast, o terceiro pretendente (link), estava negociando com pouca variação.

Nos termos do acordo, cada acionista da Warner Bros Discovery receberá US$ 23,25 em dinheiro e cerca de US$ 4,50 em ações da Netflix por ação, avaliando a Warner em US$ 27,75 por ação, ou cerca de US$ 72 bilhões em patrimônio líquido e US$ 82,7 bilhões incluindo dívidas.

O acordo representa um prêmio de 121,3% em relação ao preço de fechamento das ações da Warner Bros Discovery em 10 de setembro, antes dos primeiros relatos de uma possível aquisição.

Espera-se que o acordo seja concluído depois que a Warner Bros. Discovery separar sua unidade de redes globais, a Discovery Global, em uma empresa listada separadamente, uma mudança agora prevista para ser concluída no terceiro trimestre de 2026.

A Netflix ofereceu à Warner Bros Discovery uma multa de US$ 5,8 bilhões pela rescisão do contrato, enquanto a Warner Bros Discovery pagaria US$ 2,8 bilhões à Netflix caso o acordo fracasse.

A Netflix afirmou que espera gerar uma economia de custos anual de pelo menos US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões no terceiro ano após a conclusão do negócio.

PREOCUPAÇÕES COM O CRESCIMENTO DA NETFLIX

Analistas afirmam que a Netflix é impulsionada pelo desejo de garantir os direitos de longo prazo de séries e filmes de sucesso e depender menos de estúdios externos, à medida que se expande para o setor de jogos e busca novas vias de crescimento após o sucesso de sua repressão ao compartilhamento de senhas.

Suas ações subiram apenas 16% este ano, após uma alta de mais de 80% em 2024, já que os investidores temem que seu crescimento vertiginoso possa estar desacelerando, especialmente depois que a empresa parou de divulgar os números de assinantes no início deste ano.

A empresa tem se apoiado em seu plano com suporte de anúncios para impulsionar o crescimento, mas não se espera que esse seja um importante motor de receita até o próximo ano, enquanto analistas dizem que sua investida em videogames tropeçou em meio a mudanças de estratégia e saídas de executivos.

A aquisição da Warner Bros., no entanto, poderia consolidar ainda mais sua aposta no setor de jogos. A WBD é uma das poucas empresas de entretenimento a alcançar grandes sucessos no setor, incluindo o título "Hogwarts Legacy", baseado em Harry Potter, que gerou mais de US$ 1 bilhão em receita.