As ações da Alphabet atingem recorde após a Berkshire Hathaway fazer uma aposta incomum no setor de tecnologia com uma participação de US$ 4,9 bilhões.

Por Niket Nishant e Aditya Soni

17 Nov (Reuters) - As ações da Alphabet subiram quase 6% para um recorde histórico na segunda-feira, após a nova participação da Berkshire Hathaway endossar os esforços da gigante da tecnologia em inteligência artificial, em meio a crescentes preocupações com uma possível bolha (link).

A compra de 17,85 milhões de ações da Alphabet GOOGL.O - avaliadas em cerca de US$ 4,93 bilhões no fechamento do mercado na sexta-feira - é um dos últimos grandes investimentos do conglomerado sob a gestão de Warren Buffett e representa uma rara incursão no setor por parte da Berkshire BRKa.N, empresa avessa à tecnologia.

O investidor bilionário há muito compara a Apple AAPL.O, a maior participação da Berkshire, a uma empresa de produtos de consumo.

"A aquisição de uma participação em uma empresa de tecnologia pode representar uma mentalidade diferente na Berkshire, embora não seja um afastamento total de seu modelo de investimento em valor", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

O voto de confiança surge num momento em que o sentimento geral em relação à tecnologia se tornou cauteloso (link), com diversos líderes empresariais e especialistas alertando que a euforia em torno da IA, que impulsiona os preços das ações de tecnologia, desvinculou as avaliações dos fundamentos e que o retorno dos investimentos de centenas de bilhões em data centers permanece incerto.

O ETF Roundhill Magnificent 7 MAGS.N, que acompanha as maiores ações de tecnologia, como Nvidia NVDA.O, Microsoft MSFT.O e Alphabet, apresentou pouca variação desde setembro, após superar o índice de referência S&P 500 .SPX durante grande parte do ano.

ALPHABET BRILHA ENTRE MAG 7

Ainda assim, a Alphabet tem sido uma exceção, com suas ações subindo quase 14% até agora no trimestre de dezembro, tornando-a a empresa com melhor desempenho do ano entre as "Sete Magníficas", com um ganho de 46%.

A empresa também negocia a um múltiplo menor, cerca de 25 vezes a estimativa de lucros para os próximos 12 meses, em comparação com as 29 vezes da Microsoft e quase 30 vezes da queridinha de Wall Street, a Nvidia NVDA.O, de acordo com dados da LSEG.

"A Alphabet se encaixa melhor no tema de investimento em valor do que alguns dos outros nomes que estão liderando a corrida da IA neste momento", disse Sosnick.

Diversos analistas afirmam que a Alphabet ocupa uma posição de liderança em IA devido aos seus crescentes investimentos em infraestrutura, à forte adoção inicial de ferramentas de busca com IA e a um enorme negócio de publicidade que pode financiar seus gastos com data centers.

"A medida valida os sólidos fundamentos do Google e proporciona à Berkshire exposição a um dos principais fornecedores de IA por meio da expansão do Google Cloud e do Gemini", disse o analista da CFRA, Angel Zino, acrescentando que o fluxo de caixa e a avaliação da Alphabet provavelmente deram ao conglomerado "mais segurança" em sua decisão.

Os investidores investiram em massa nas ações no mês passado, depois que os resultados mostraram que o investimento em IA estava transformando o Google Cloud, antes um mero coadjuvante, em um importante motor de crescimento.

A compra de ações da Alphabet também resolveria o antigo arrependimento de Buffett e do falecido vice-presidente Charlie Munger por terem perdido a oportunidade de investir no Google no início, pouco antes de o "Oracle de Omaha" se preparar para passar o cargo de presidente-executivo para Greg Abel (link) no final de 2025.

Não ficou claro se a compra do Google foi feita por Buffett, pelos gestores de portfólio Todd Combs ou Ted Weschler, ou por Abel, embora Buffett normalmente supervisione os maiores investimentos da Berkshire.

APOSTAS SELETIVAS DE BERKSHIRE

Com base nas negociações iniciais, a Alphabet estava prestes a adicionar cerca de US$ 180 bilhões ao seu valor de mercado, caso os ganhos se mantivessem.

As ações costumam subir quando a Berkshire revela novas posições, graças ao selo de aprovação que Buffett supostamente possui.

A decisão da Berkshire, divulgada em um comunicado na sexta-feira, também despertou o interesse de investidores individuais, colocando a Alphabet entre as três ações mais negociadas na plataforma de investimentos Stocktwits.

No geral, a Berkshire continuou sendo uma vendedora líquida de ações no trimestre de setembro, reduzindo ainda mais sua posição na Apple e no Bank of America BAC.N para aumentar seu caixa para um recorde de US$ 381,7 bilhões.

Alguns investidores veem o aumento das reservas de caixa da Berkshire como um sinal de que Buffett acredita que as avaliações estão muito altas.

De acordo com a Morningstar, a carteira de ações da empresa continua fortemente inclinada para o setor de serviços financeiros, que representava 36,6% das participações em setembro.