Ações da Block, liderada por Jack Dorsey, caem em meio a preocupações com a rentabilidade da Square

Por Ateev Bhandari

7 Nov (Reuters) - As ações da fintech Block XYZ.N caíram 11,1% na sexta-feira, já que os investidores reagiram negativamente ao crescimento do lucro, que ficou aquém do aumento do volume na sua unidade de pagamentos, a Square.

O Volume de Pagamentos Brutos (GPV) da Square, que fornece soluções de pagamento para pequenas e médias empresas, cresceu 12% no terceiro trimestre em comparação com o ano anterior, atingindo níveis vistos pela última vez há mais de dois anos.

No entanto, o crescimento do lucro bruto desacelerou para 9,22% no trimestre encerrado em 30 de setembro, ficando atrás do crescimento do GPV pela primeira vez desde o primeiro trimestre de 2023, de acordo com uma análise da Reuters com base em documentos da empresa.

"De modo geral, temos observado um foco renovado na rentabilidade em detrimento do crescimento por parte dos investidores", escreveram analistas da corretora Morgan Stanley.

Eles acrescentaram que os investidores estão priorizando a compreensão do "caminho da Block para entregar consistentemente a Regra dos 40+", que exige que as porcentagens da taxa de crescimento da receita e da margem de lucro somem pelo menos quarenta.

As perdas, caso se confirmem, eliminariam quase US$ 5 bilhões em valor de mercado. Após um início de ano instável, as ações subiram 30,6% desde 31 de março, antes da divulgação dos resultados trimestrais após o fechamento do mercado na quinta-feira.

"Acreditamos que o desempenho da Square impulsiona as ações, já que ela é vista como um negócio com múltiplos mais altos em comparação com o Cash App", disseram analistas da Truist Securities.

Apesar de os mercados estarem próximos de máximas históricas, os consumidores dos EUA, assim como as pequenas e médias empresas, começaram a mostrar sinais de fraqueza (link), o que gerou preocupações em Wall Street sobre a qualidade do crédito no segmento de baixa renda.

As perdas da Block com transações, empréstimos e recebíveis de consumidores aumentaram 89%, para US$ 363,5 milhões, impulsionadas pelo aumento dos empréstimos de curto prazo ao consumidor no Cash App. Isso pode deixar os investidores receosos, dado o risco adicional para o balanço patrimonial, disseram analistas da RBC Capital Markets.

Ainda assim, alguns analistas veem força na capacidade da Block de aproveitar a preferência dos consumidores mais jovens por plataformas digitais mais fáceis de usar, poupanças com rendimentos mais elevados e melhor liquidez.