A falta de comentários da Humana sobre 2026 assusta os investidores

Por Sriparna Roy e Sneha S K

5 Nov (Reuters) - As ações da seguradora de saúde Humana HUM.N caíram mais de 7% depois que a empresa não divulgou projeções de desempenho para 2026, decepcionando os investidores mesmo tendo reportado lucro trimestral acima do esperado, com receitas maiores e custos médicos dentro do previsto.

A empresa não forneceu previsões de número de membros ou lucros para 2026 em seus resultados trimestrais divulgados na quarta-feira, e pelo menos dois analistas disseram que a falta de clareza sobre o desempenho do próximo ano pode estar afetando o sentimento do mercado.

A queda na qualidade dos planos Medicare Advantage da Humana tem sido motivo de preocupação para o próximo ano, pois pode custar milhões de dólares em bônus do governo norte-americano.

Era muito cedo no período de inscrição do Medicare para avaliar os padrões de adesão, disse Jim Rechtin, presidente-executivo da Humana, em uma teleconferência com analistas.

"Até onde pudemos observar nas primeiras semanas, fizemos um bom progresso, e compartilharemos mais informações à medida que entendermos melhor o que isso significa e onde isso vai parar, em janeiro."

A Humana é uma das maiores fornecedoras de planos Medicare Advantage para pessoas com 65 anos ou mais e para pessoas com deficiência, e obtém a maior parte de sua receita desses planos. A empresa vem tentando conter custos por meio da reprecificação dos planos e do ajuste dos benefícios para aumentar os lucros.

A empresa prevê um aumento no número de membros, com a maioria dos novos membros optando por planos de melhor qualidade, em 2026.

"Os investidores estão mais preocupados com os comentários sobre 2026", disse Whit Mayo, analista da Leerink Partners.

A Humana disse (link) em outubro que tinha cerca de 1,2 milhão de membros inscritos em planos Medicare Advantage com classificação de 4 estrelas ou superior para 2026.

CUSTOS MÉDICOS

A indústria de seguros de saúde tem enfrentado custos persistentemente elevados nos últimos dois anos devido ao aumento da utilização de serviços de saúde em planos apoiados pelo governo.

A taxa de custo médico trimestral da Humana — a porcentagem dos prêmios gastos com assistência médica — ficou em 91,1%, em linha com as expectativas da empresa. Analistas, no entanto, previam uma taxa de 90,90%, segundo dados compilados pela LSEG.

A empresa reafirmou suas projeções de lucro e custos ajustados para 2025, mas reduziu sua previsão de lucro líquido anual de US$ 13,77 por ação para US$ 12,26 por ação e alertou que os custos médicos provavelmente atingirão o limite superior da sua faixa de 90,1% a 90,5%.

A Humana prevê uma redução de cerca de 425.000 membros em seus planos individuais do Medicare Advantage em 2025, menor do que a perda de até 500.000 membros prevista anteriormente. Isso foi impulsionado por uma maior retenção de membros e vendas melhores do que o esperado.

Ela também prevê um crescimento de cerca de 160.000 membros em seus planos Medicaid para pessoas de baixa renda em 2025, número inferior à sua previsão anterior de crescimento de 175.000 a 250.000 membros.

"Estamos preparados para tomar medidas adicionais de mitigação... caso fique evidente que novas vendas possam colocar em risco a experiência dos membros", disse Rechtin.

A empresa registrou lucro trimestral ajustado por ação de $ 3,24, ultrapassando uma estimativa de US$ 2,82 por ação.