ANÁLISE-Ações futuristas de computação quântica levam especuladores a uma montanha-russa de emoções

Por Suzanne McGee

5 Nov (Reuters) - Investidores em ações de empresas focadas exclusivamente em computação quântica estão se esforçando para avaliar essas empresas futuristas, tornando os preços altamente voláteis para a mais recente tendência do momento em Wall Street.

A Rigetti RGTI.O, a IonQ IONQ.O, a D-Wave Quantum QBTS.N e a Quantum Computing Inc QUBT.O estão numa corrida para transformar a teoria quântica em máquinas capazes de resolver problemas que estão além da capacidade dos computadores atuais, possivelmente auxiliadas por inteligência artificial.

Isso poderá revolucionar uma ampla gama de áreas, da criptografia à descoberta de medicamentos. O entusiasmo em torno dessas empresas fez com que suas ações disparassem 100% ou mais somente neste ano.

"De repente, parece que a ficção científica entrou no mundo das possibilidades tecnológicas reais", disse Sylvia Jablonski, diretora de investimentos da Defiance ETFs, que supervisiona o fundo Defiance Quantum QTUM.O.

Steve Sosnick, estrategista-chefe de mercados da Interactive Brokers, questionou se os investidores estão se deixando levar pelo entusiasmo tecnológico.

"Qual é o preço certo a pagar por uma parte do futuro?", disse Sosnick, que viu o preço das ações da Rigetti Computing disparar de US$ 1,06 por ação para uma máxima recente de US$ 58. No final de outubro, era a quarta ação mais negociada entre os clientes de sua empresa, com os clientes negociando mais ações da Rigetti do que da Apple AAPL.O ou da Amazon AMZN.O.

As ações da Rigetti estão cotadas em torno de US$ 38, mais de 1.000 vezes o faturamento da empresa. Em comparação, as ações da fabricante de chips de IA Nvidia NVDA.O são negociadas a cerca de 50 vezes o faturamento.

Embora as ações da Rigetti tenham disparado, suas operações continuam deficitárias, conforme demonstram seus demonstrativos financeiros, apesar de uma variação no valor dos títulos que possuía ter gerado lucro líquido no primeiro trimestre de 2025.

Christopher Poch, presidente-executivo da Promethium Advisors, que administra carteiras de clientes e famílias ultra-ricas, comparou a forma como os investidores estavam avaliando essas ações a "um ato de mágica".

"De que outra forma você explicaria uma empresa que tem uma capitalização de mercado de US$ 13 bilhões, mas uma previsão de receita de apenas US$ 22 milhões?" As previsões consensuais de lucros da LSEG indicam que a Rigetti terá um lucro de US$ 21,9 milhões em 2026.

Embora diversas ações estejam envolvidas com computação quântica, incluindo a IBM IBM.N e a gigante da tecnologia Alphabet GOOGL.O, os investidores se concentraram em quatro nomes que foram apelidados coletivamente de "Quantum 4", disse Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth.

Representantes da Rigetti, IonQ e Quantum Computing não retornaram as ligações em busca de comentários sobre suas avaliações. Um porta-voz da D-Wave se recusou a comentar sobre a volatilidade das ações da empresa ou suas perspectivas.

Alguns analistas que acompanham as ações ainda as recomendam, apesar da avaliação. David Williams, analista da Benchmark Equity Research, classifica a Rigetti como uma "compra" e, no mês passado, elevou seu preço-alvo para as ações de US$ 20 para US$ 50.

No entanto, ele disse à Reuters: "a avaliação de empresas do setor quântico é mais uma arte do que uma ciência".

Na segunda-feira, o analista Craig Ellis, da B. Riley, rebaixou sua recomendação para as ações da Rigetti para "Neutra", citando sua "avaliação premium" e preocupações de que as paralisações do governo norte-americano pudessem prejudicar a receita. Mesmo assim, Ellis elevou seu preço-alvo para as ações de US$ 35 para US$ 42. Na terça-feira, as ações eram negociadas a US$ 36,43, uma queda de quase 7%.

Bancos e empresas americanas demonstraram interesse na tendência. No mês passado, o JPMorgan Chase JPM.N anunciou planos (link) de investir até US$ 10 bilhões em setores estrategicamente importantes, como a computação quântica. Em setembro, a IBM e o HSBC anunciaram que utilizaram tecnologias quânticas para desenvolver uma nova plataforma algorítmica de negociação de títulos. Ambos os anúncios reacenderam o entusiasmo, assim como as notícias da semana passada de que o governo norte-americano também pode injetar novos recursos (link) para investir em computação quântica em troca de participação acionária.

Um funcionário do Departamento de Comércio dos EUA disse à Reuters por email que "atualmente não está negociando" tais acordos.

Ainda assim, enquanto as ações de computação quântica registraram ganhos impressionantes e um relatório da McKinsey projeta que o valor total do mercado poderá ultrapassar US$ 100 bilhões, a tecnologia avançou apenas aos poucos e até mesmo os especialistas em investimentos em tecnologia permanecem cautelosos.

"É o Santo Graal da computação; a aplicação é inegável e inegavelmente incrível", disse Rick Bradt, gestor de portfólio da Neuberger Berman que investe em tecnologias disruptivas. "Mas ainda há muita incerteza quanto ao momento certo."