A Apollo promete crescimento futuro à medida que seus lucros e ativos aumentam

Por Isla Binnie e Arasu Kannagi Basil

NOVA YORK, 4 Nov (Reuters) - A Apollo Global Management APO.N superou as previsões de Wall Street para o lucro do terceiro trimestre e prometeu mais crescimento na terça-feira, apoiada por um volume crescente de ativos, crescimento nos empréstimos e lucro de sua unidade de previdência.

A gestora de ativos alternativos reportou lucro líquido ajustado por ação de US$ 2,17, superando a estimativa de US$ 1,91 compilada pela LSEG, e informou aos investidores que podem esperar aumento na receita de taxas e melhores retornos da provedora de anuidades Athene até 2026.

As ações da Apollo subiram 7,3%, para US$ 133,04, na tarde de terça-feira. A alta ajudou a compensar parte das perdas acumuladas no ano, mas ainda deixou o valor de mercado da empresa 19% menor no ano.

A Apollo focava-se principalmente em capital privado quando foi fundada em 1990, mas posteriormente diversificou-se para se tornar uma importante investidora em crédito corporativo, ajudou a lançar a Athene e assumiu o controle total da mesma em 2021.

As entradas totais atingiram US$ 82 bilhões no trimestre, elevando os ativos sob gestão para US$ 908 bilhões, aproximando-se da meta do presidente-executivo Marc Rowan de administrar US$ 1 trilhão até 2026 e US$ 1,5 trilhão até 2029. Cerca de US$ 34 bilhões vieram da aquisição da empresa imobiliária (link) Bridge Investment Group.

No terceiro trimestre, a Athene vendeu cerca de US$ 10 bilhões em anuidades, que prometem um fluxo fixo de pagamentos ao longo do tempo, para clientes de varejo. Logo em seguida, vieram US$ 9,7 bilhões provenientes de acordos de financiamento, utilizados para captar recursos junto a Bancos Federais de Financiamento Imobiliário dos EUA — cooperativas autorizadas pelo governo que fornecem financiamento para hipotecas — e outras instituições.

Geralmente é mais difícil sacar dinheiro de anuidades do que de contas bancárias, o que significa que as seguradoras podem usar esses fundos estáveis e de longo prazo para investir em outros ativos e gerar retornos.

Os lucros relacionados ao spread, um indicador-chave da rentabilidade da Athene, subiram para US$ 871 milhões.

A Apollo tranquilizou alguns investidores quanto ao impacto das flutuações das taxas de juros na unidade. A empresa afirmou ter reduzido sua exposição em US$ 9 bilhões por meio de operações de hedge, e Rowan disse não esperar uma queda acentuada nas taxas de juros de longo prazo.

O diretor financeiro Martin Kelly afirmou que os lucros relacionados ao spread atingiram o ponto mais baixo no primeiro semestre do ano.

RECORDES DE GANHOS RELACIONADOS A TAXAS

Os rendimentos relacionados a taxas de gestão de ativos e estruturação de transações de dívida e capital próprio atingiram o recorde de US$ 652 milhões.

A Apollo e muitas de suas concorrentes no setor de private equity enfrentaram desafios ao modelo tradicional de compra e venda de empresas com o objetivo de obter lucro, à medida que as taxas de juros subiam.

A Apollo afirmou na terça-feira que o ambiente para a venda das empresas que adquiriu permanece "incerto". A empresa assinou vários acordos de financiamento, incluindo um acordo de capital híbrido para um negócio de US$ 2,7 bilhões para fechar o capital do clube Soho House SHCO.N.

Na semana passada, a empresa disse que se uniu à também empresa de capital privado KKR KKR.N para investir US$ 7 bilhões na Keurig Dr Pepper KDP.O, o que acalmou as preocupações dos investidores sobre a crescente dívida do grupo de bebidas.

A empresa também captou US$ 5 bilhões de investidores ricos, que são o público-alvo cada vez maior dos gestores de ativos alternativos como investidores em mercados privados.

Rowan respondeu a perguntas recentes sobre se um punhado de falências (link) indicam riscos sérios para os mercados de crédito e o que isso significa para os empréstimos fora do sistema bancário tradicional.

"Vejam os colapsos recentes. Quase todos eles ocorreram em créditos garantidos pelo sistema bancário", disse ele.

"Não acho que estejamos falando de risco sistêmico", disse ele, acrescentando: "os maus atores serão expostos".