Produtoras de xisto norte-americanas SM Energy e Civitas vão se fundir em um negócio de US$ 12,8 bilhões para aumentar a escala na Bacia Permiana

Por Pooja Menon e Sumit Saha

3 Nov - A SM Energy SM.N e a Civitas Resources CIVI.N anunciaram nesta segunda-feira que irão se fundir em um negócio de US$ 12,8 bilhões, incluindo dívidas, para criar uma das maiores produtoras independentes de petróleo dos EUA, com uma presença dominante na Bacia Permiana.

Produtores de xisto nos EUA estão recorrendo cada vez mais a fusões, com analistas afirmando que os investidores preferem gastos disciplinados e retornos estáveis para os acionistas em vez de crescimento rápido em um mercado de petróleo incerto.

Os acionistas da Civitas receberão 1,45 ações da SM Energy para cada ação da Civitas, o que lhes dará cerca de 52% de participação na empresa combinada.

A oferta avalia a Civitas em US$ 30,29 por ação, um prêmio de cerca de 5% em relação ao preço de fechamento em 31 de outubro, totalizando um valor patrimonial de US$ 2,81 bilhões, de acordo com cálculos da Reuters.

As ações da SM caíram quase 6% nas negociações da manhã, enquanto as da Civitas registraram uma leve queda.

Analistas disseram que os acionistas da SM foram pegos de surpresa pelo prêmio, especialmente após relatos que sugeriam (link) que a fusão poderia ocorrer sem prêmio.

"Ficamos surpresos com o prêmio relativo que as ações da CIVI receberam", disse Scott Hanold, analista da RBC Capital Markets, citando a maior alavancagem da Civitas e a menor concentração de sua área de atuação.

A empresa resultante da fusão deterá cerca de 823.000 acres líquidos nas principais bacias de xisto norte-americanas, incluindo a Bacia Permiana e a Bacia de Denver-Julesburg (DJ), e deverá gerar mais de US$ 1,4 bilhão em fluxo de caixa livre este ano.

A empresa resultante da fusão manterá o nome e o código de negociação SM Energy, terá sede em Denver e a conclusão do negócio está prevista para o primeiro trimestre de 2026.

A SM Energy espera economizar cerca de US$ 200 milhões anualmente, e potencialmente até US$ 300 milhões, por meio da redução de custos operacionais e administrativos. A empresa planeja priorizar o fluxo de caixa livre para reduzir a dívida e manter seu dividendo trimestral de 20 centavos por ação.

O presidente-executivo da SM Energy, Herb Vogel, liderará a empresa resultante da fusão. Seu conselho administrativo, composto por 11 membros, incluirá seis diretores da SM e cinco da Civitas.