ANÁLISE-Da expansão à quebra: Beyond Meat luta para se manter relevante

Por Juveria Tabassum e Aishwarya Venugopal

23 Out (Reuters) - Antigamente uma queridinha de Wall Street, com valor aproximado de US$ 14 bilhões, a Beyond Meat BYND.O agora é uma ação meme.

Embora o declínio da empresa tenha começado após a pandemia, quando a inflação crescente tornou seus produtos caros pouco atraentes, a mudança do consumidor em direção a alimentos mais saudáveis em meio ao movimento "Make America Healthy Again" e o surgimento de medicamentos para perda de peso aceleraram seu fim.

"Muitas questões têm sido levantadas sobre como a carne de origem vegetal é produzida em uma época em que muitas pessoas estão optando por alternativas simples, como feijões e leguminosas", disse Danni Hewson, analista financeira da AJ Bell.

As ações caíram para 50 centavos em relação ao pico de US$ 239,71 em julho de 2019, mas registraram uma valorização de quase sete vezes nas últimas quatro sessões. Na quinta-feira, as ações caíram cerca de 20%, para US$ 2,90, em negociações voláteis de pré-mercado.

Isto não é um sinal de recuperação da procura, disseram os analistas, mas sim uma indicação de um short squeeze (link), impulsionado por uma onda de compras entre os investidores de varejo que forçou os investidores pessimistas a correrem para cobrir suas posições vendidas.

Após anos de crescimento fenomenal, a Beyond Meat registrou queda nas vendas anuais desde 2022. Ela nunca obteve lucro anual.

SALTO DO GATO MORTO

A sobrevivência da empresa está em jogo. Embora nunca tenha sinalizado risco de continuidade, a Beyond Meat lançou no mês passado uma conversão de dívida em capital para ajudá-la a evitar a inadimplência de curto prazo em seu crédito. (link). A mudança diluiu enormemente suas ações.

A empresa também contratou um diretor de transformação e anunciou demissões em massa em agosto.

Ganhar mais tempo para pagar suas dívidas pode ter ajudado a apaziguar as preocupações com falência por enquanto, mas restaurar a confiança dos investidores exigirá uma reinicialização séria, disseram especialistas em reestruturação.

"Eles têm liquidez para o próximo ano, mas precisam descobrir suas perspectivas de crescimento", disse Tim Hynes, chefe global de pesquisa de crédito da Debtwire.

A empresa não estava imediatamente disponível para comentar sobre sua posição de liquidez e seus planos de reativar as vendas.

INÍCIO ESTRONDOSO, FUTURO OBSCURO

Fundada em 2009, a Beyond Meat nasceu de preocupações com as mudanças climáticas, a saúde humana e o bem-estar animal. Uma década depois, a empresa fez uma estreia de sucesso no mercado, com ações subindo 65% no primeiro ano, à medida que restaurantes como o McDonald's MCD.N adicionavam hambúrgueres de carne artificial aos seus cardápios.

A febre não impulsionou apenas a Beyond Meat, mas também alimentou o apetite dos investidores por alternativas como o leite sem vaca. A rival Impossible Foods fechou acordos semelhantes com o Burger King, ao mesmo tempo em que expandia sua distribuição no varejo.

Em 2019, a previsão era de que o mercado global de carne artificial gerasse US$ 140 bilhões em vendas anuais na próxima década, de acordo com dados do Barclays.

Mas, desde 2022, as vendas de alternativas refrigeradas à base de carne vegetal tiveram quedas de dois dígitos em relação ao ano anterior, chegando a US$ 279,3 milhões nos últimos 12 meses, de acordo com dados da empresa de pesquisa de mercado Circana.

O presidente-executivo da Beyond Meat, Ethan Brown, atribuiu a queda em sua popularidade a preocupações infundadas sobre os ingredientes usados e os processos seguidos na produção de alternativas de carne à base de plantas.

Em resposta, a empresa tem sido mais transparente sobre sua lista de ingredientes, destacando elementos mais saudáveis, como óleo de abacate e fontes de proteína vegetal, incluindo ervilhas amarelas e favas.

"O que a empresa precisa fazer agora é explorar opções como a recompra de ações pelos insiders ou a contratação de um grande investidor ativista que possa atestar com credibilidade que a empresa ainda é um negócio viável. Sem isso, não vejo um futuro brilhante", disse Amiyatosh Purnanandam, professor da McCombs School of Business.