Street View: A recuperação da TI é uma dança lenta no escuro

22 Out - A Texas Instruments TXN.O previu receita e lucro do quarto trimestre abaixo das estimativas de Wall Street na terça-feira, alimentando (link) receios de um longo caminho a percorrer para uma recuperação completa no mercado de chips analógicos devido às regras tarifárias obscuras para a indústria de semicondutores

Ações caem 8,5% no pré-mercado

DOLOROSO NA MARGEM

Morgan Stanley ("abaixo do peso", PT: US$ 175) diz que "a TXN teve alta em setembro e esperávamos alguma pressão de margem em dezembro, mas uma perspectiva de receita mais fraca foi uma surpresa"
Acrescenta que, embora ventos favoráveis modestos sejam esperados dos ciclos macro e de estoque, e as tendências de pedidos nos mercados industriais pareçam otimistas, é surpreendente que isso ainda não tenha se refletido no desempenho da TI

JPMorgan ("acima do peso", PT: US$ 210) diz que o ambiente de demanda continua construtivo, embora o ritmo de recuperação seja muito mais gradual do que o previsto

TD Cowen ("comprar", PT: US$ 200) diz que com a TI terminando de construir estoque, sazonalidade, depreciação e subutilização estão se fundindo em fortes ventos contrários na margem bruta (GM)
"Vai levar tempo e um cenário melhor para acontecer"

Jefferies ("manutenção", PT: US$ 180) diz "não gostamos do grupo Analog aqui, dada a falta de qualquer recuperação cíclica até talvez o segundo trimestre do ano que vem, e permanecemos à margem da TXN, dada a maior avaliação relativa versus menos potencial de aumento de receita restante em qualquer potencial recuperação cíclica"