-SEGURAR-Ações da LG Chem disparam após Palliser pedir novos diretores e recompras de ações

Por Svea Herbst-Bayliss e Heejin Kim

NOVA YORK/SEUL, 22 Out (Reuters) - A Palliser Capital acredita que a LG Chem 051910.KS está severamente subvalorizada e poderia dobrar o preço de suas ações renovando seu conselho e recomprando ações - uma opinião que fez as ações da empresa subirem 12%.

A empresa sul-coreana (link) é negociada com um desconto de 74% em relação ao seu valor patrimonial líquido, já que os investidores a veem mais como uma empresa petroquímica em dificuldades, ao mesmo tempo em que descartam seu forte negócio de baterias, de acordo com o fundador e diretor de investimentos da Palliser, James Smith.

As ações da LG Chem caíram 20% nos últimos 12 meses e ficaram atrás de seus concorrentes. "Essa coisa está muito, muito, muito barata", disse ele no 13D Monitor Active Passive Investment Summit, em Nova York.

A Palliser tem uma participação de longo prazo de mais de 1% na LG Chem. A LG Chem detém 82% da LG Energy Solution 373220.KS, uma importante fornecedora de baterias para montadoras como Toyota 7203.T e Tesla TSLA.O.

Smith culpou a falta de confiança na governança corporativa da LG Chem, a falta de alinhamento com os acionistas, bem como a má alocação de capital pela grande diferença na avaliação que Palliser acredita que deveria ser de US$ 65 bilhões.

"A LG Chem tem uma tremenda oportunidade de liberar valor ao fechar seu profundo desconto de avaliação", disse Smith. "Pedimos ao conselho que avalie formalmente o Plano de Valorização da LG Chem e lidere pelo exemplo na promoção da visão KOSPI 5.000 do presidente Lee."

A LG Chem se recusou a comentar os comentários de Palliser.

De acordo com seu plano de novembro de 2024 para aumentar o valor corporativo, a empresa disse que consideraria aumentar sua taxa de distribuição assim que os retornos de novos investimentos em baterias e outros novos negócios gerassem lucros.

O presidente Lee Jae Myung, que assumiu o cargo em junho, intensificou a pressão sobre as empresas listadas para que se reformem, afirmando que o KOSPI .KS11 pode atingir 5.000 em cinco anos. O índice de referência subiu 42% desde que ele assumiu o poder, sendo negociado atualmente em torno de 3.800.

Esta não é a primeira vez que a Palliser tem como alvo um conglomerado familiar sul-coreano. No ano passado, propôs e obteve (link) mudanças na holding da fabricante de chips SK Hynix 000660.KS e na antiga empresa de Smith, Elliott, também já miraram a Samsung Electronics 005930.KS e a Hyundai Motor 005380.KS em batalhas de alto perfil.

Enquanto Smith elogiou as medidas recentes da LG Chem, incluindo a venda de seu negócio de polarizadores (link) há dois anos e a venda de um negócio não essencial de filtros de água (link) este ano, ele disse que não são suficientes.

O conselho precisa ser renovado com especialistas em materiais avançados, veículos elétricos e ciências biológicas, pois seus diretores são acadêmicos sem experiência em gestão de negócios e alocação de capital, disse ele.

Smith também pediu que a empresa recomprasse ações e mantivesse níveis apropriados de dívida líquida.