CONSOLIDA 6-Oscilações nas ações bancárias revelam crescente inquietação com riscos de crédito

Por Alun John e Ankur Banerjee e Manya Saini e Nupur Anand e Saqib Iqbal Ahmed

NOVA YORK/LONDRES/SINGAPURA, 17 Out (Reuters) - Uma série de empréstimos inadimplentes em bancos nas últimas semanas abalou a confiança dos investidores nas ações bancárias, que oscilaram bastante no final desta semana, à medida que aumentava a inquietação sobre os riscos de crédito que ameaçavam se espalhar para os mercados mais amplos.

Os mercados resistiram a uma série de sustos de crédito e baixas inesperadas nos últimos dois anos, mas o sentimento sofreu um golpe particularmente duro nos últimos dias devido às falências do setor automobilístico. (link) e suposta fraude que resultou em perdas em vários bancos.

O último susto ocorreu na quinta-feira, quando a Zions Bancorporation (link) ZION.O divulgou perdas relacionadas a dois empréstimos comerciais e industriais, e a Western Alliance WAL.N afirmou ter iniciado uma ação judicial alegando fraude pela Cantor Group V, LLC. A Cantor nega as alegações.

VARIEDADE DE PROBLEMAS QUE ELEVAM AS PREOCUPAÇÕES COM O CRÉDITO DE COMBUSTÍVEL

"Os mercados foram tomados por uma sensação de medo e pânico nos últimos dias", disse Timothy Coffey, diretor associado de pesquisa de depósitos da Janney Montgomery Scott.

"Há diferentes questões que estão sendo combinadas em uma grande questão sobre preocupações com crédito."

A pressão sobre as ações dos bancos "provavelmente continuará, esse pânico é como uma febre. Uma vez que entra no sistema, demora um pouco para sair", disse Coffey.

A exposição do setor bancário a duas recentes falências de empresas automobilísticas nos EUA, a First Brands e a Tricolor, também reacendeu as preocupações sobre os padrões de empréstimo mais de dois anos após a falência do Silicon Valley Bank. (link) desencadeou uma turbulência mais ampla.

"No mundo pós-SVB, os reguladores têm perguntado aos bancos sobre sua exposição imobiliária comercial, a porcentagem de seus depósitos não segurados, a estratégia de depósito, como eles são configurados na janela de desconto, e essas conversas não mudaram", disse Dan Hartman, advogado da Nutter.

Ainda assim, muitos minimizaram qualquer paralelo com a crise bancária regional de 2023, que foi marcada pela falência de vários bancos de médio porte, incluindo o Silicon Valley Bank.

"Eu não compararia o que aconteceu esta semana à crise bancária de 2023", disse o presidente-executivo do Fifth Third, Tim Spence. Ele disse que os investidores agora estão reagindo a perdas que não entendem bem, mas espera que as ações se recuperem à medida que mais informações forem divulgadas.

AÇÕES DE BANCOS DOS EUA RECUPERAM PERDAS

As ações dos bancos norte-americanos de facto se recuperaram na sexta-feira, recuperando algumas das perdas acentuadas do dia anterior, quando os temores sobre empréstimos inadimplentes desencadearam uma liquidação global que varreu os mercados europeus e asiáticos.

A recuperação ajudou os principais índices de BOLSA EUA a fecharem em alta, com negociações agitadas, mesmo com os investidores ainda preocupados com os bancos. A ansiedade já havia sido despertada pela escalada das tensões comerciais entre EUA e China. (link) e as perspectivas econômicas globais (link).

O Índice Bancário Regional KBW dos EUA .KRX, que fechou em queda de 6,3% na quinta-feira, encerrou a sexta-feira com alta de 1,7%. Um índice que acompanha os rivais de grande capitalização .BKX fechou em alta de 0,6%, após cair 3,6% no dia anterior.

Nos mercados europeus, os bancos .SX7P caíram quase 3%, com o Deutsche Bank DBKGn.DE e o Barclays BARC.L recuando cerca de 6%. As instituições financeiras na Ásia, especialmente os bancos japoneses .IBNKS.T e as seguradoras .IINSU.T, também foram afetadas.

A atividade do mercado de opções na sexta-feira foi mista, já que a negociação defensiva inicial de quinta-feira mudou para um posicionamento modesto para uma recuperação do setor.

"Embora haja uma clara proteção atrelada aos temores de deterioração do crédito e contágio mais amplo, ainda não se trata de um pânico sistêmico total — é um aumento na preocupação e na incerteza", disse Chris Murphy, codiretor de estratégia de derivativos do Susquehanna Financial Group.

Os investidores também estão avaliando se as tensões recentes nos mercados de crédito dos EUA podem afetar as avaliações alimentadas pela IA em todos os mercados.

Jamie Dimon, presidente-executivo do JPMorgan Chase (link) disse no início desta semana sobre os mercados de crédito: "Quando você vê uma barata, provavelmente há mais, então todos devem ser avisados."

INVESTIDORES ENCORAJADOS POR FORTES LUCROS

O conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, disse (link) na sexta-feira que os bancos têm reservas amplas e que ele estava otimista de que os mercados de crédito poderiam ficar à frente da curva.

Ele acrescentou em uma entrevista à Fox Business Network que autoridades do governo Trump, lideradas pelo secretário do Treasury, Scott Bessent, e Michelle Bowman, do Federal Reserve, estão "limpando as coisas agora", mas não deu mais detalhes.

Lucros sólidos da Truist Financial (link) TFC.N, Regions Financial RF.N e Quinto Terceiro (link) FITB.O reforçou o sentimento dos investidores na sexta-feira, elevando a maioria dos bancos regionais dos EUA na sexta-feira.

"As poucas falências corporativas recentes parecem ser casos isolados, com a série de relatórios de lucros bancários desta semana apontando uma melhora geral na qualidade do crédito no terceiro trimestre", disse Stephen Biggar, diretor de pesquisa financeira da Argus Research.

O Zions Bancorp subiu 5,8% na sexta-feira, após fechar em queda de 13% no dia anterior. A Western Alliance subiu 3,1% após perder cerca de 11% na quinta-feira. As ações da Jefferies JEF.N subiram 5,9% após uma queda acentuada na sessão anterior. (link)

Alguns investidores ficaram encorajados pelo cenário de lucros emergentes.

"Parece que, apesar de alguns riscos, o consumidor está se virando por enquanto, e o mercado provavelmente acabará ignorando isso", disse Rob Haworth, estrategista sênior de investimentos do US Bank Wealth Management em Seattle.

"Mas precisamos eliminar alguns desses fatores de preocupação no curto prazo."