REIT de data center de Rick Perry pronto para estrear na Nasdaq após IPO de US$ 683 milhões

1 Out (Reuters) - A Fermi deve estrear na Nasdaq na quarta-feira após levantar US$ 682,5 milhões em seu IPO, um teste fundamental do apetite do mercado para um fundo de investimento imobiliário em data centers pré-receita, ainda no estágio inicial de sua jornada.

Embora empresas em estágio de desenvolvimento já tenham aberto o capital antes, é incomum que uma empresa com menos de um ano de existência e sem receita busque um IPO com uma avaliação de mais de US$ 10 bilhões.

“Isso (o IPO da Fermi) reflete a corrida do ouro que está acontecendo na infraestrutura de IA atualmente. É um jorro de dinheiro”, disse Matt Kennedy, estrategista sênior da Renaissance Capital, provedora de pesquisa focada em IPOs e ETFs.

Fermi, com sede em Amarillo, Texas, vendeu (link) 32,5 milhões de ações a US$ 21 cada em um IPO ampliado (link), após comercializá-las entre US$ 18 e US$ 22.

Fundada em janeiro de 2025, a Fermi garantiu uma avaliação de US$ 12,5 bilhões no IPO, poucos meses após emitir títulos conversíveis com uma avaliação de US$ 3 bilhões.

"A demanda por infraestrutura baseada em IA — e o plano da Fermi de combiná-la com suas próprias fontes de energia modernas — deixou os investidores intrigados", disse Troy Hooper, codiretor de mercados de capitais para as Américas da Mergermarket. "Os laços políticos da empresa são vistos como outro fator positivo."

Cofundada pelo ex-governador do Texas e secretário de Energia dos EUA, Rick Perry, a Fermi tem ambições ousadas. A empresa pretende construir (link) o maior complexo de energia e dados do mundo, alimentado por energia nuclear, gás natural e solar.

CONSTRUA, ELES VIRÃO

O Projeto Matador, principal projeto da Fermi, deverá gerar 1,1 gigawatt de energia até o final de 2026, com capacidade de até 11 GW em escala. Um gigawatt de energia representa aproximadamente metade da capacidade total de geração da Represa Hoover, segundo o Departamento de Energia dos EUA.

No mês passado, a Fermi assinou uma carta de intenções não vinculativa com seu primeiro inquilino para um contrato de 20 anos. Ainda assim, a empresa não espera que a receita dos inquilinos comece antes de 2027.

"Qualquer investidor que comprar Fermi precisará ter a mentalidade de "se você construir, eles virão", disse Kennedy.

Analistas disseram que a execução será fundamental para manter o entusiasmo do mercado, com os investidores devendo analisar de perto os contratos assinados e o progresso em sua ambiciosa construção.

Uma listagem bem-sucedida pode abrir caminho para outras apostas em infraestrutura de IA de longa duração e com alto consumo de capital, de acordo com Hooper.

Ainda assim, alguma cautela persiste.

"A história oferece uma nota de advertência: muitos IPOs pré-receita durante a era pontocom e o recente boom das SPACs não corresponderam às expectativas e terminaram mal", disse Hooper.