A Marvell afunda enquanto a perspectiva fraca do data center alimenta preocupações sobre chips de IA personalizados

Por Rashika Singh

29 Ago (Reuters) - As ações da Marvell Technology MRVL.O caíram quase 18% na sexta-feira, já que a perspectiva de demanda por data center da fabricante de chips ficou aquém das expectativas elevadas devido às vendas irregulares de seus chips de IA personalizados para gigantes da nuvem.

As expectativas dos investidores em relação aos fabricantes de chips aumentaram após suas avaliações terem disparado devido à negociação de IA de Wall Street, mas o termômetro do mercado são os últimos lucros da Nvidia NVDA.O (link) lançar dúvidas sobre a demanda dos provedores de nuvem.

O presidente-executivo da Marvell, Matt Murphy, disse em uma teleconferência pós-lucros na quinta-feira que a receita do data center no terceiro trimestre (link) ficaria sequencialmente estável, preocupando investidores e analistas sobre o crescimento em seu segmento principal, que reflete a demanda por hardware usado em data centers de IA.

A receita do fabricante de chips de rede é cada vez mais impulsionada por seu negócio de chips personalizados, que atende provedores de nuvem como Amazon.com AMZN.O e Microsoft MSFT.O, que estão desenvolvendo recursos internos para reduzir sua dependência da Nvidia.

Um recente relatório da mídia (link) disse que a Microsoft havia adiado o lançamento de seu chip de IA interno para 2028 ou depois.

Alguns analistas disseram que as preocupações eram exageradas.

O analista da Morningstar, William Kerwin, disse que o atraso pode beneficiar a Marvell ao aumentar a dependência da Microsoft dela.

No geral, o debate mais importante sobre as ações da Marvell hoje é a incerteza quanto à sua capacidade de manter seus negócios com chips personalizados, tanto na AWS quanto na Microsoft. Estamos mais otimistas nesse aspecto.

Murphy disse que "irregularidade" era normal quando grandes provedores de nuvem constroem infraestrutura, referindo-se à exposição da Marvell a cronogramas e gastos irregulares de desenvolvimento de produtos.

O analista da Summit Insights, Kinngai Chan, que tem uma recomendação de "manutenção" para as ações, disse: "A Marvell não tem escala em relação aos concorrentes maiores e espera que os clientes de hiperescala busquem uma estratégia de terceirização de vários fornecedores, o que pode pesar nas margens."

A Marvell compete com a rival Broadcom AVGO.O por uma fatia dos negócios de chips personalizados e redes dos provedores de nuvem. A Broadcom ainda não divulgou os resultados do trimestre de julho.

A Marvell deverá perder cerca de US$ 12 bilhões em valor de mercado se as perdas se mantiverem. A empresa tem um índice preço/lucro futuro de 12 meses de 24,24, em comparação com 39,03 da Broadcom, de acordo com dados compilados pela LSEG.

Mas a Marvell espera que seus negócios personalizados sejam mais fortes no quarto trimestre, disse Murphy, o que implica um aumento no final do ano, à medida que os pedidos de chips personalizados aumentam novamente.