ANÁLISE-Nvidia dará o tom para o crescente mercado de ETFs alavancados por IA

Por Suzanne McGee

27 Ago (Reuters) - A onda da IA ajudou a impulsionar as BOLSA EUA para novos recordes (link) este ano gerou uma explosão em fundos de ações negociados em bolsa alavancados, um universo de produtos especulativos que provavelmente será testado pelos lucros de quarta-feira da Nvidia NVDA.O (link).

As empresas que os investidores esperam que se beneficiem direta ou indiretamente da revolução da IA agora dominam o mercado de BOLSA EUA ETFs alavancados e inversos, ressaltando a demanda dos investidores por produtos que ampliem suas apostas temáticas de IA, de acordo com uma análise da Reuters de dados do setor dos emissores Morningstar e CFRA Research.

Até agora em 2025, os gestores de ativos lançaram 112 ETFs alavancados e inversos listados nos EUA vinculados a uma única ação, em comparação com 38 em todo o ano de 2024, de acordo com dados da Morningstar, CFRA Research e emissores, levando alguns analistas a alertar que o mercado está ficando superlotado.

ETFs alavancados e inversos, que permitem aos investidores lucrar quando as ações sobem ou descem, usam swaps ou opções para produzir esses retornos desejados e são atraentes para especuladores ansiosos para aproveitar os movimentos diários dos preços.

No total, mais da metade dos 190 ETFs alavancados e inversos de ações listados nos EUA agora se baseiam no tema IA, respondendo por US$ 17,7 bilhões dos US$ 23,7 bilhões investidos no universo de ETFs inversos e alavancados, segundo a análise da Reuters.

Esses ETFs fornecem exposição a empresas como fabricantes de chips focados em IA, como a Nvidia, bem como empresas de IA de sucesso, como a fabricante de carros elétricos Tesla TSLA.O, cujos robôs-táxis futuristas (link) dependem da IA, da empresa de software de análise de dados Palantir PLTR.O, bem como das empresas de energia que alimentam centros de dados de IA, como a NuScale Power SMR.N.

Um dos maiores, o GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF NVDL.O, acumulou US$ 4,56 bilhões em ativos desde seu lançamento em dezembro de 2022.

Algumas das maiores oscilações nos preços das ações e, por sua vez, nos ETFs de ações alavancadas, ocorrem quando uma empresa anuncia seus lucros, disse Bryan Armour, analista de ETFs da Morningstar. Os operadores de opções estão precificando uma oscilação de cerca de US$ 260 bilhões no valor de mercado da Nvidia após seus resultados, informou a Reuters. (link) na segunda-feira.

"Há cada vez mais oportunidades para investidores apostarem em ações individuais que fazem parte desse tema dominante de IA, e qualquer anúncio de lucros será fundamental", disse Armour.

Esse efeito foi destacado na terça-feira, quando as ações da empresa de banco de dados orientada por IA MongoDB MDB.O dispararam mais de 23% nas negociações após o expediente, depois que ela relatou lucros melhores do que o esperado no segundo trimestre e anunciou grandes ganhos em clientes relacionados à IA.

Isso desencadeou um ganho de 46% no Tradr 2x Long MDB Daily ETF MDBX.Z lançado pela Tradr ETFs apenas duas semanas antes.

Matt Markiewicz, chefe de produtos e mercados de capitais da Tradr ETFs, afirmou que a empresa busca novas maneiras de explorar o tema da IA, citando um ETF 2x atrelado à Constellation Energy CEG.O lançado em julho. Ele espera que a demanda por geração de energia para dar suporte a data centers aumente junto com a adoção da IA.

"Há uma enorme sede de empresas se beneficiarem da agitação da IA", disse ele.

PRODUTOS DE RISCO?

Mas as oscilações de preço nas ações subjacentes aumentam a volatilidade desses ETFs, e os críticos alertam que os investidores de varejo, que são os usuários predominantes, podem não compreender completamente como os ETFs reagirão.

No final de janeiro, as ações da Nvidia despencaram 17% após relatos de que o laboratório chinês de IA DeepSeek lançou um modelo de linguagem abrangente que os investidores acreditavam que poderia minar o domínio da Nvidia. O ETF GraniteShares 2x caiu quase 34%. (link).

"Estamos fornecendo o que as pessoas querem; se as pessoas querem exposição à IA, é aí que concentraremos recursos", disse Will Rhind, fundador da GraniteShares.

Atualmente, há tantos ETFs oferecendo exposição alavancada à Nvidia quanto ETFs vinculados ao índice Standard & Poor's 500 .SPX de US$ 52 trilhões.

"Se você levar em conta o risco que cerca a IA agora, depois de todos os seus ganhos, e adicionar o risco de alavancagem a isso, bem, há mais potencial para perdas", disse Dave Nadig, presidente e diretor de pesquisa da ETF.com.

Embora o desempenho possa variar dependendo de como o emissor obtém a alavancagem ou do período de detenção (link), muitos desses ETFs apresentaram resultados próximos às suas metas de retorno de 1,5x ou 2x, apontam executivos do setor.

"O ativo subjacente fará o que tem que fazer, nosso trabalho é garantir que o ETF faça o que diz que fará", disse Markiewicz, da Tradr.

Para os emissores, os produtos são atrativos porque geralmente cobram taxas médias de 0,96%, em comparação com 0,54% para o setor de ETFs como um todo. Mas Nadig alertou que o mercado está superlotado, acrescentando que provavelmente haverá uma "recuperação".