Ações da AMD e da Super Micro caem com apostas em IA fracassando em resultados de data center

Por Rashika Singh

6 Ago (Reuters) - As ações da empresa de chips Advanced Micro Devices AMD.O e da fabricante de servidores Super Micro Computer SMCI.O caíram no início do pregão de quarta-feira, depois que as empresas divulgaram resultados decepcionantes em seus segmentos de data center, abalando a confiança dos investidores em suas narrativas de crescimento de IA e posições competitivas.

A AMD caiu 5,1%, enquanto a Super Micro despencou cerca de 18,2%. A liquidação ocorre em um momento em que ambas as empresas enfrentam forte concorrência e altas expectativas dos investidores em um setor que tem sido um pilar do crescimento do mercado.

Os investidores valorizaram suas ações muito mais rápido do que as dos concorrentes até agora neste ano.

O crescimento de dois dígitos na receita de data center da AMD foi pequeno em comparação à expansão da maior rival Nvidia, enquanto analistas disseram que a Super Micro parecia estar perdendo participação de mercado para os maiores fabricantes de servidores Dell e HP.

CHINA DRAG, MI308 EM DESTAQUE

Unidade de data center da AMD, que inclui seus chips Instinct AI e processadores de servidor(CPUs), registrou uma receita de 14% (link) subir para US$ 3,2 bilhões no segundo trimestre, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado.

"A perspectiva da IA não mostrou o tipo de crescimento que alguns investidores esperavam", disseram analistas da Jefferies.

Em contraste, o segmento de data center da Nvidia saltou 73%, para US$ 39,11 bilhões no primeiro trimestre fiscal.

Os fabricantes de chips se beneficiaram da iniciativa das grandes empresas de tecnologia (link) Uma onda de gastos com IA, já que esses chips alimentam sua enorme infraestrutura de IA, o que impulsionou as ações da AMD a subir mais de 40% neste ano.

Em uma teleconferência pós-lucros, a presidente-executivo da AMD, Lisa Su, disse que a receita de chips de IA da empresa caiu ano a ano devido às restrições dos EUA à exportação de seus chips MI308 para a China.

A empresa observou progresso nas revisões das licenças de exportação dos chips, mas não deu um cronograma claro para a suspensão das restrições.

"O potencial aumento das receitas do MI308 com a suspensão das restrições à exportação também parece ser mais moderado do que as expectativas do mercado", acrescentou o HSBC.

Além disso, o setor enfrenta a ameaça de novas tarifas dos EUA sobre importações de semicondutores, previstas para já na semana que vem.

No mês passado, a ASML (link) ASML.AS, o maior fornecedor mundial de equipamentos para fabricação de chips, e a TSMC (link) 2330.TW, o principal produtor mundial de chips avançados de IA e a designer de chips móveis Qualcomm (link) QCOM.O alertou sobre a incerteza relacionada às tarifas.

A AMD enfrenta potenciais riscos tecnológicos e políticos devido à sua dependência da fabricante taiwanesa de chips, afirmou Michael Ashley Schulman, da Running Point Capital Advisors. "Os wafers avançados de 3 nanômetros vêm de uma única fonte(TSMC) —qualquer desaceleração atinge a AMD primeiro", disse ele.

SUPER MICRO: APERTO DE MARGEM, ERRO DE ORIENTAÇÃO

Super Micro perdeu (link) estimativas do quarto trimestre, à medida que compete com rivais maiores em hardware de servidor de IA, com erros de execução e atrasos nos chips da Nvidia pesando em seu desempenho.

A Dell e a HP tiveram sucesso em aumentar as vendas de servidores em um mercado saudável, e os resultados da Super Micro sugeriram que a empresa estava perdendo participação de mercado, disse o analista da DA Davidson, Gil Luria.

Analistas disseram que qualquer fraqueza no espaço de IA de alta expectativa tende a provocar uma forte reação dos investidores.

"Esperamos uma melhor disponibilidade de chips neste ano fiscal em comparação aos dois últimos trimestres, o que nos ajudará a crescer melhor", disse o presidente-executivo da Super Micro, Charles Liang, na teleconferência pós-lucros.

Analistas do JPMorgan observaram que a IA continua sendo o "principal impulsionador do crescimento das vendas", com mais de 70% da receita do quarto trimestre vinculada às plataformas de IA.

A Super Micro, vista como uma representante da Nvidia NVDA.O, e sua rival de maior porte, a Dell, se beneficiaram da crescente demanda por servidores de IA, mas o alto custo de produção e a forte concorrência pressionaram suas margens. "Impacto na margem bruta(para a Super Micro neste trimestre) permanece incerto", observaram analistas do BofA. As ações da Dell DELL.N caíram cerca de 1,7%.

A AMD comanda um múltiplo preço/lucro futuro maior de 32,39, em comparação à SMCI, que é negociada a um valor mais modesto de 19,69.