Amazon despenca após crescimento da computação em nuvem decepcionar investidores

Por Aditya Soni e Kanchana Chakravarty

1 Ago (Reuters) - Ações da Amazon.com < AMZN.O> caiu 7% na sexta-feira, já que os resultados da gigante da tecnologia alimentaram os temores dos investidores de que sua unidade de nuvem estava ficando para trás da Microsoft e da Alphabet na corrida pela inteligência artificial.

A Amazon Web Services, líder de mercado em computação em nuvem há muito tempo, superou as estimativas de Wall Street para a receita do trimestre de junho na quinta-feira, com um aumento de 17,5%. (link), mas ficou muito atrás do crescimento de 39% (link) visto no ganho de 32% do Microsoft Azure e do Google Cloud (link).

Esse crescimento decepcionante ocorreu mesmo quando a Amazon desembolsou US$ 31,4 bilhões em despesas de capital, mais do que os concorrentes, e sugeriu que gastaria mais do que o estimado US$ 118 bilhões no ano.

O Google e a Microsoft também prometeram maiores gastos, mas foram recompensados pelos investidores com os sinais de que a IA já estava se tornando um importante impulsionador do crescimento em seus negócios, justificando a conta. (link).

As empresas têm investido bilhões de dólares em data centers e chips de ponta que, segundo elas, são necessários para superar as restrições de fornecimento que prejudicam seus esforços para capitalizar a crescente demanda por serviços de IA.

"Os holofotes estavam firmemente voltados para a AWS, mas ela não brilhou tanto quanto o esperado", disse Matt Britzman, analista sênior de ações da Hargreaves Lansdown. "Embora a Microsoft e a Alphabet já tenham demonstrado forte impulso no crescimento da nuvem, a AWS não foi o sucesso que muitos esperavam."

Despesas crescentes também começaram a prejudicar as margens da AWS, o negócio que há muito tempo é o motor de lucro da Amazon, respondendo por cerca de 60% de sua receita operacional.

As margens da AWS contraíram para 32,9% durante o trimestre, seu nível mais baixo desde o último trimestre de 2023, e a Amazon também divulgou uma previsão de lucro operacional total para o trimestre atual que foi menor do que as estimativas de mercado.

O presidente-executivo Andy Jassy disse a analistas em uma teleconferência pós-lucros que ainda era "muito cedo" na corrida da IA e que o enorme negócio de nuvem da Amazon, muito maior do que os concorrentes, estava preparado para ter um bom desempenho assim que as restrições de capacidade da IA começassem a diminuir.

O estoque, agora caiu 1,5 % f ou o ano, estava em US$ 216,2 em negociação no final da manhã. A queda deve eliminar cerca de US$ 170 bilhões do valor de mercado da Amazon, se as perdas se mantiverem.

A empresa ainda é negociada com um prêmio relativamente alto, com uma relação preço/lucro futura de 12 meses de 33,87, em comparação com 34,19 da Microsoft MSFT.O e 18,64 da Alphabet GOOGL.O, de acordo com dados compilados pela LSEG.

RESILIÊNCIA NO VAREJO

Pelo menos 30 analistas aumentaram suas metas de preço para a ação, enquanto três a reduziram, dando a ela uma visão mediana de US$ 260.

Parte dessa confiança dos analistas vem do forte desempenho dos negócios de varejo da Amazon, que permaneceram resilientes diante das tarifas do governo Trump, que prejudicaram muitos varejistas e suas cadeias de suprimentos.

A Amazon ainda não viu uma queda na demanda ou um aumento notável nos preços no primeiro semestre do ano, disse Jassy, já que as vendas de sua loja online aumentaram 11% no segundo trimestre, acima do esperado.

Fabricantes e fornecedores suportaram a maior parte do impacto das tarifas até agora, disseram analistas, mas observaram que grande parte do estoque vendido pela Amazon no trimestre chegou no período de três meses anterior.

"Se o negócio de varejo da Amazon fosse uma entidade autônoma, ele estaria sendo negociado muito mais alto após os resultados quase perfeitos", disse Michael Morton, analista da MoffettNathanson.

"Infelizmente, como todos sabemos, o sucesso do varejo não é o que vai importar no curto prazo para o preço das ações da Amazon."