A entrada da Chevron nos campos petrolíferos da Guiana resolve o principal desafio da empresa

Por Sheila Dang

HOUSTON, 18 Jul (Reuters) - A entrada iminente da Chevron CVX.N nos ricos campos petrolíferos offshore da Guiana resolve um dos maiores problemas que assombram a grande empresa norte-americana: de onde virá seu crescimento nos próximos anos.

Na sexta-feira, o produtor de petróleo dos EUA concluiu sua aquisição de US$ 55 bilhões (link) de Hess - um dos maiores negócios de petróleo e gás da história - e ganhou a participação desta última no Bloco Stabroek da Guiana após vencer uma batalha judicial contra a maior rival Exxon Mobil XOM.N.

Antes do fechamento do acordo, preocupações estavam aumentando sobre as perspectivas de crescimento financeiro e de produção da Chevron, com suas reservas de petróleo e gás caindo para o menor nível em pelo menos uma década.

O Bloco Stabroek contém pelo menos 11 bilhões de barris de óleo equivalente e é uma das descobertas de petróleo mais significativas em décadas.

"A combinação aprimora e amplia nosso perfil de crescimento para a próxima década", disse o presidente-executivo da Chevron, Mike Wirth, sobre o fechamento da aquisição da Hess.

Alguns investidores comemoraram o desenvolvimento, dizendo que ele impulsionaria as perspectivas de longo prazo da empresa.

"A aquisição preenche um buraco no fluxo de caixa livre que a Chevron tinha no final desta década até a década de 2030", disse David Byrns, gerente de portfólio da American Century Investments, que tem uma posição de US$ 351 milhões na Chevron, de acordo com dados da LSEG.

Sem Hess, não estava claro como a Chevron poderia manter o fluxo de caixa livre, disse ele, acrescentando que a aquisição também deve ajudar a Chevron a sustentar seus dividendos até a década de 2030.

Stephanie Link, estrategista-chefe de investimentos da empresa de consultoria Hightower Advisors, disse que está considerando adicionar a Chevron ao seu portfólio, já que suas ações caíram no ano passado e têm um rendimento de dividendos de 4,5%.

"O importante é que a Chevron agora tem acesso a um dos empreendimentos petrolíferos de crescimento mais rápido e menor custo do mundo", disse ela.

AÇÕES CAEM

O encerramento é uma vitória muito necessária para a Chevron após vários meses difíceis durante os quais anunciou demissões em massa globais (link), enfrentou crescentes problemas de segurança (link), e perdeu exportações da Venezuela. Suas ações caíram 7,5% no último ano. Na sexta-feira, caíram 1,6% no pregão da tarde.

As reservas de petróleo e gás da Chevron, ou a quantidade que ela pode potencialmente extrair de seus campos de petróleo e gás, caíram para 9,8 bilhões de boe no final de 2024, o ponto mais baixo em pelo menos uma década (link).

Sua taxa de reposição de reservas orgânicas, uma medida da quantidade de petróleo e gás novos adicionados às reservas em comparação com a quantidade produzida, e que exclui aquisições e vendas, era de apenas 45%. Uma taxa de 100% ou mais significa que a empresa está repondo suas reservas na mesma proporção em que as esgota.

Em comparação, a Shell, grande petrolífera do Reino Unido, e a TotalEnergies, grande petrolífera francesa, tiveram taxas médias de reposição de reservas nos últimos três anos de mais de 100%.

Os volumes de produção da Chevron após a fusão com a Hess podem atingir 4,31 milhões de boe/d em 2030, significativamente mais altos do que a Chevron produziria como uma empresa independente, disse John Gerdes, presidente da Gerdes Energy Research.

A Chevron produziu 3,3 milhões de boe/d em 2024.

A Exxon, que opera o Bloco Stabroek, e a CNOOC, a outra parceira minoritária no campo, entraram com ações de arbitragem contra a Hess no ano passado, argumentando que tinham um direito contratual de preferência para comprar a participação da Hess.

A batalha foi crucial para a Chevron, visto que o campo da Guiana era o ativo mais cobiçado do portfólio de Hess. Se a arbitragem tivesse sido desfavorável à Chevron, a aquisição teria fracassado.

Outra questão de longo prazo que a Chevron enfrenta é se ela estenderá seu contrato para operar o gigante campo petrolífero de Tengiz, no Cazaquistão, que expira em 2033.

A Chevron detém 50% de participação na joint venture Tengizchevroil que opera. A empresa informou à Reuters em janeiro (link) o campo produziria cerca de 1 milhão de boe/d após um projeto de expansão atingir a capacidade máxima.