Ações da BlackRock caem mesmo com ativos atingindo recorde de US$ 12,5 trilhões em recuperação do mercado

Por Anirban Sen e Ateev Bhandari

NOVA YORK, 15 Jul (Reuters) - Os ativos sob gestão da BlackRock BLK.N atingiram um novo recorde no segundo trimestre, com a recuperação dos mercados globais. mas suas ações caíram até 7% depois que um grande cliente institucional asiático retirou dinheiro de uma estratégia de índice.

No trimestre encerrado em 30 de junho, as entradas líquidas de longo prazo da BlackRock caíram para US$ 46 bilhões, queda de 9,8% em relação ao ano anterior e abaixo das expectativas médias dos analistas de US$ 53,5 bilhões, com US$ 52 bilhões retirados de um fundo de índice de taxa mais baixa pelo cliente.

Os números mais recentes da BlackRock destacam as pressões enfrentadas pelo setor de gestão de ativos em geral, que está tentando diversificar rapidamente os fluxos de receita enquanto lida com taxas decrescentes de estratégias de índices de taxas mais baixas.

"Houve alguma decepção com os fluxos líquidos, que foram mais fracos em relação aos trimestres recentes. Alguns investidores estão interpretando isso como uma possibilidade de mais saídas deste cliente nos próximos trimestres", disse Kyle Sanders, analista de serviços financeiros da Edward Jones.

Os fluxos líquidos totais chegaram a US$ 68 bilhões, impulsionados principalmente por fundos de gestão de caixa e do mercado monetário.

A receita total da BlackRock — a maior parte obtida como uma porcentagem dos ativos sob gestão — aumentou de US$ 4,81 bilhões para US$ 5,42 bilhões no ano passado, impulsionada principalmente por um aumento de 6% no crescimento da taxa básica orgânica, mas ficou ligeiramente abaixo das expectativas médias dos analistas de US$ 5,46 bilhões.

Executivos de renda fixa da BlackRock tive preocupações expressas (link) no mês passado, que o aumento da dívida dos EUA poderia suprimir o apetite por títulos do Treasury de prazo mais longo e pelo dólar, que registrou seu pior desempenho no primeiro semestre deste ano desde 1973.

Títulos do Treasury de refúgio seguro e o dólar também sofreram, à medida que os mercados precificam cortes de impostos e aumentos de gastos do "Big Beautiful Bill" recentemente aprovado por Trump, que analistas apartidários preveem (link) adicionará mais de US$ 3 trilhões à dívida de US$ 36,2 trilhões do país.

As entradas totais de varejo da BlackRock caíram de US$ 5,7 bilhões para cerca de US$ 2 bilhões no ano anterior, pressionadas principalmente pelas saídas de ações, já que os investidores de varejo reduziram as contribuições devido à volatilidade do mercado.

"Estamos entrando em nosso segundo semestre mais forte sazonalmente, com um impulso considerável e um pipeline robusto", disse o presidente-executivo e presidente do conselho da BlackRock, Larry Fink, em uma teleconferência pós-lucros com investidores.

A entrada de produtos de ações subiu para US$ 28,8 bilhões, em comparação com US$ 6,44 bilhões no ano passado, enquanto os produtos de renda fixa tiveram saídas de US$ 4,66 bilhões, disse a BlackRock.

As tendências do setor estão sendo acompanhadas de perto, dada a turbulência nos títulos do Treasury dos EUA neste trimestre. O rendimento de referência de 10 anos US10YT=RR registrou um dos maiores aumentos semanais desde 2001, após o choque do "Dia da Libertação".

Suas taxas de desempenho caíram 42,7%, para US$ 94 milhões no período relatado, após queda de quase 71% no primeiro trimestre. As despesas totais subiram de US$ 3,01 bilhões no ano passado para US$ 3,69 bilhões.

As ações da gestora de ativos caíram mais de 5% no pregão da tarde de terça-feira, anulando a maior parte dos seus ganhos deste ano. As ações atingiram um recorde na segunda-feira.

"As ações da BlackRock devem ser negociadas em baixa hoje, pois não ficamos impressionados com os resultados, considerando a baixa qualidade, que foi mais motivada por despesas do que por qualquer outra coisa. Os fluxos ativos também ficaram abaixo das expectativas", disse David Wagner, gestor de portfólio da Aptus Capital Advisors, que administra US$ 15 bilhões em ativos e é investidora da BlackRock.

PONTOS BRILHANTES

Apesar do resgate de clientes e da queda na receita, a maioria dos analistas concordou que o último desempenho trimestral da BlackRock foi sólido, dado o atual cenário de volatilidade do mercado.

Os ativos sob gestão da BlackRock atingiram o recorde de US$ 12,53 trilhões no trimestre, acima dos US$ 10,65 trilhões do ano passado, à medida que os mercados se recuperaram com a perspectiva de acordos comerciais e cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos EUA.

"Em nossa opinião, a BlackRock está entrando em um novo capítulo em sua história de crescimento. Embora as últimas duas décadas tenham sido marcadas pelo crescimento explosivo dos ETFs, a próxima fase da evolução da empresa dependerá dos mercados privados e da tecnologia, por meio da Aladdin", disse Sanders.

A BlackRock tem se voltado para mercados privados, que oferecem maior margem de receita em comparação aos ETFs de baixo custo, onde enfrenta intensa concorrência e compressão de taxas à medida que o mercado amadurece.

Os mercados privados registraram entradas de US$ 6,82 bilhões no trimestre. A empresa sediada em Nova York afirmou em seu evento para investidores (link) no mês passado, que seus mercados privados e negócios de tecnologia representariam 30% ou mais de sua receita total até 2030, ante 15% em 2024.

Como parte deste esforço, a BlackRock revelou no mês passado planos para incluir ativos privados nos seus planos de aposentadoria (link), que representam mais da metade do dinheiro administrado pela empresa.

A receita com serviços de tecnologia aumentou 26,3%, para US$ 499 milhões, refletindo o primeiro trimestre completo da provedora de dados Preqin, que a BlackRock comprou em um acordo de US$ 3,2 bilhões no ano passado. O negócio foi fechado em 3 de março de 2025.

Excluindo alguns encargos extraordinários, o lucro líquido saltou para US$ 1,88 bilhão, ou US$ 12,05 por ação, no trimestre encerrado em 30 de junho, ante US$ 1,55 bilhão, ou US$ 10,36 por ação, no ano anterior. Os analistas, em média, esperavam um lucro de US$ 10,82 por ação.

Graças ao dólar mais fraco, a BlackRock registrou um impacto cambial positivo nos ativos sob gestão de US$ 171,52 bilhões, em comparação com uma queda de US$ 35,45 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior.