Gastos federais dos EUA: US$ 100 por segundo durante 2.248 anos

Investing.com — Investidores retiraram US$ 4,1 bilhões de fundos globais de ações na semana até 21 de maio, encerrando uma sequência de oito semanas de entradas, à medida que o capital migrou para títulos, dinheiro e criptomoedas, segundo o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA).

Fundos de títulos atraíram US$ 25 bilhões, mercados monetários adicionaram US$ 16,1 bilhões e criptomoedas registraram entradas de US$ 2,3 bilhões. O ouro, por outro lado, perdeu US$ 2,9 bilhões — a terceira maior saída semanal já registrada.

Ações de tecnologia registraram uma saída recorde de US$ 6,8 bilhões, principalmente relacionada à liquidação de US$ 6,7 bilhões do ETF alavancado FNGA.

Títulos de grau de investimento lideraram os fluxos de renda fixa com um ganho semanal de US$ 13,5 bilhões, o mais forte desde setembro. Títulos de alto rendimento registraram uma quarta entrada semanal consecutiva, totalizando US$ 1,9 bilhão, e US$ 9,8 bilhões em quatro semanas — o maior valor desde novembro.

Entradas em dívidas de mercados emergentes (ME) atingiram US$ 1,7 bilhão, o melhor resultado desde janeiro de 2023, enquanto os Treasuries viram o retorno de US$ 5,1 bilhões após saídas recentes.

A estatística mais impressionante da nota captura a escala dos gastos do governo americano. "Se você gastasse US$ 100 a cada segundo, levaria 2.248 anos para igualar os US$ 7,1 trilhões que o governo dos EUA gastou no último ano", destacaram os estrategistas do BofA liderados por Michael Hartnett.

Os estrategistas afirmam que essa trajetória fiscal é insustentável. Rendimentos de títulos acima de 5%, argumentam, são prejudiciais para a economia americana altamente "financeirizada", e os vigilantes do mercado de títulos agora estão incentivados a punir o fracasso do governo em controlar a dívida e os déficits.

Hartnett alerta que rendimentos de títulos do Tesouro de 30 anos acima de 5% — combinados com um índice de força do dólar (DXY) abaixo de 100 — continuam negativos para ativos de risco.

O relatório também aponta para uma mudança estrutural nos mercados à medida que a estratégia "Qualquer coisa menos Títulos" ganha força. Um mercado de títulos em alta de 40 anos se reverteu, impulsionado pela inflação persistente, política monetária mais restritiva, gastos fiscais expansivos e estratégias industriais protecionistas — marcando uma clara ruptura com a era desinflacionária que por muito tempo apoiou a renda fixa.

Regionalmente, fundos de ações dos EUA registraram US$ 1,8 bilhão em saídas na semana passada. Mercados emergentes perderam US$ 5,5 bilhões — sua pior semana em 14 — e o Japão registrou uma saída de US$ 4 bilhões. A Europa permaneceu resiliente com entradas de US$ 400 milhões.

Por setor, Materiais, Financeiros e Tecnologia lideraram as saídas.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.