UBS eleva metas para o S&P 500; prevê alta de cerca de 10% até meados de 2026

Investing.com — A UBS elevou sua meta para o S&P 500 de 5.800 para 6.000 e estabeleceu uma meta para junho de 2026 de 6.400. A mudança segue melhores resultados de lucros no primeiro trimestre e expectativas de maior crescimento do PIB no segundo semestre de 2025. As novas metas representam uma valorização de 2,7% até o final do ano e 9,6% até meados do próximo ano.

O CIO da empresa, David Lefkowitz, fez a mudança apesar de ter rebaixado as ações dos EUA de Atrativas para Neutras em 12 de maio, após a forte recuperação das ações seguindo a desescalada tarifária. Apesar do rebaixamento, a empresa não está negativa em relação às ações e acredita que o mercado em alta continua intacto.

"Acreditamos que o mercado em alta está intacto, e as ações provavelmente subirão ainda mais no próximo ano", disse Lefkowitz. "Mas a economia terá que se ajustar a tarifas mais altas, e isso pode levar a um período de dados econômicos mais fracos, o que poderia ser um obstáculo modesto para as ações."

As ações estão longe de baratas, no entanto, observa o estrategista. O índice preço-lucro futuro do S&P 500 agora está acima de 21 vezes, superando sua mediana de cinco anos, sinalizando avaliações potencialmente esticadas.

Apesar dos níveis mais altos do mercado, as tarifas foram reduzidas em todos os principais parceiros comerciais à medida que os EUA entram em uma fase de negociação. Essa redução nas tarifas sugere que os catalisadores de alta relacionados ao comércio podem estar diminuindo. No entanto, também existe o potencial para que as tensões comerciais se intensifiquem novamente durante essas negociações. Além disso, espera-se que a economia experimente um período de ajuste às tarifas mais altas que permanecem em vigor.

Lefkowitz observa que, embora a economia possa enfrentar algum enfraquecimento nos próximos meses devido a esses ajustes, eles não preveem um risco significativo de queda para as ações dos EUA, mas sim um possível obstáculo modesto. Eles mantêm que o mercado em alta ainda está em andamento e antecipam que os preços das ações continuarão a subir no próximo ano. Espera-se que os dados econômicos melhorem no final do ano, impulsionados pelo crescimento real dos salários, clareza na política fiscal, desregulamentação e possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve.

A conclusão da temporada de balanços do primeiro trimestre também lançou luz sobre a força contínua do investimento em IA. Empresas como Meta (NASDAQ:META) aumentaram seus planos de gastos de capital para 2025, enquanto a Microsoft (NASDAQ:MSFT) relatou um crescimento excepcional de receita em nuvem e confirmou o aumento dos gastos de capital em data centers. Empresas industriais e de energia que atendem data centers ecoaram esse sentimento positivo.

À luz de uma forte temporada de balanços e uma previsão de crescimento do PIB ligeiramente mais otimista para o segundo semestre do ano, os analistas revisaram suas estimativas de lucro por ação (LPA) do S&P 500. Eles aumentaram a previsão de LPA para 2025 de US$ 250 para US$ 260, refletindo um crescimento de 4%, e a estimativa para 2026 de US$ 275 para US$ 280, um crescimento de 8%. Esses ajustes refletem a confiança nos gastos contínuos com investimentos e na adoção de IA como fatores-chave impulsionando as ações dos EUA.

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