Jefferies eleva Marks&Spencer para "compra" e rebaixa Sainsbury para "manter"

Investing.com — A Jefferies, em nota datada de quinta-feira, elevou sua classificação para Marks&Spencer Group (LON:MKS) plc para "compra", estabelecendo um novo preço-alvo de 440p, acima dos 370p anteriores.

A corretora simultaneamente rebaixou J Sainsbury plc (OTC:JSAIY) para "manter", mantendo seu preço-alvo em 300p.

As mudanças refletem trajetórias divergentes nos preços das ações e expectativas para o desempenho de médio prazo, em vez de grandes mudanças nas perspectivas subjacentes dos negócios.

Os analistas citaram várias razões para a elevação da Marks&Spencer (OTC:MAKSY). Eles destacaram os fundamentos continuamente fortes da empresa, particularmente dentro de um ambiente de consumo britânico robusto.

A Jefferies reconheceu expectativas moderadas do lado comprador para o lucro da M&S no ano fiscal 2025/26 e afirmou que não há evidências atuais de que o recente ataque cibernético à empresa afetará seus ganhos de participação de mercado no médio prazo.

A Jefferies ajustou suas estimativas para o lucro antes de impostos da Marks&Spencer em 2025/26, inicialmente transferindo um resultado positivo de £35 milhões de 2024/25, resultando em uma cifra base de £935 milhões antes de contabilizar os impactos do ataque cibernético.

Após deduzir um custo de £300 milhões relacionado ao ataque cibernético e aplicar £150 milhões em recuperações esperadas de seguros e mitigação de custos, o lucro antes de impostos revisado fica em £783 milhões para o ano. Os analistas projetam que os ganhos se recuperarão para £1,03 bilhão em 2026/27.

As métricas de avaliação mostram que a ação sofreu uma desvalorização significativa em relação a pares britânicos como Tesco (OTC:TSCDY) e Sainsbury (LON:SBRY), bem como a varejistas discricionários europeus mais amplos.

A M&S agora está sendo negociada a um índice preço-lucro de 10,6x, comparado com sua previsão pós-ataque cibernético de 25/26 de 16,1x e uma faixa normal de varejistas do Reino Unido de 9x a 13x.

A Jefferies afirmou que essa reavaliação reflete expectativas de investidores mais sustentáveis, apoiando o caso para valorização.

Em contraste, o rebaixamento da Sainsbury para "manter" não está enraizado em mudanças na perspectiva de ganhos da empresa.

A Jefferies manteve seu preço-alvo de 300p, apontando em vez disso para o recente desempenho superior das ações como o principal fator por trás da mudança de classificação.

"Nossa mudança para ’manter’ reflete inteiramente o recente desempenho superior das ações", disseram os analistas, acrescentando que a visão fundamental sobre o crescimento do espaço alimentar da Sainsbury e os esforços de redução de custos permanece intacta.

Para a Sainsbury, a Jefferies projeta um crescimento de vendas no varejo de 4,5% em 2025/26, seguido por 3% em 2026/27.

Espera-se que a margem EBIT do grupo melhore de 3% em 2025/26 para 3,4% no ano seguinte.

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