O que significa o rebaixamento da Moody’s para os mercados

Investing.com — A Moody’s rebaixou a dívida soberana dos EUA na noite de sexta-feira, provocando uma onda de manchetes e uma abertura fraca do mercado na segunda-feira.

No entanto, de acordo com o mais recente relatório da Sevens Report, é improvável que essa medida determine a direção do mercado a longo prazo.

"A Moody’s rebaixou a dívida soberana dos EUA para Aa1, de Aaa. Esse rebaixamento impulsionou os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo, já que alguns investidores venderam esses papéis", escreveram os analistas.

As ações abriram em baixa na segunda-feira, mas a Sevens enfatizou que o rebaixamento "não revelou nada novo".

A Moody’s citou duas preocupações já conhecidas. A Sevens explicou que, primeiro, há "uma falta de progresso de numerosos Congressos e administrações anteriores para lidar com o aumento dos déficits fiscais", e, em segundo lugar, há "custos crescentes de juros como porcentagem do PIB".

Mas a Sevens questionou o momento: "Rebaixar a dívida dos EUA por déficits maiores e custos de juros crescentes é o equivalente financeiro a dizer que ’água é molhada’".

O rebaixamento segue movimentos semelhantes da S&P em 2011 e da Fitch em 2023.

A Sevens afirmou que "não houve deterioração dramática ultimamente" e observou que temores especulativos relacionados a possíveis legislações "não justificam o rebaixamento".

Embora o rebaixamento possa pressionar as ações brevemente, a Sevens vê pouco impacto a longo prazo.

"A deterioração da situação fiscal não impediu as ações de subirem nos últimos anos e é improvável que isso mude tão cedo."

A empresa acredita que o aumento dos rendimentos do Tesouro pode pesar sobre as ações, mas "eles subirão principalmente devido às expectativas de crescimento e inflação, não como reação ao rebaixamento da Moody’s".

A Sevens disse que os mercados serão impulsionados, em vez disso, por "1) Política tarifária (mais redução de tarifas), 2) Crescimento econômico (se os EUA podem evitar uma desaceleração) e 3) Política do Fed (se eles cortarão as taxas nos próximos meses?)".

Quanto ao quadro fiscal mais amplo, "A trajetória fiscal dos EUA é insustentável perpetuamente", alertou a Sevens — mas acrescentou: "Isso simplesmente não é algo que deveria fazer você deixar de estar no mercado em um futuro previsível".

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