JPMorgan mais otimista sobre ações de mercados emergentes, aponta oportunidades específicas

Investing.com — O JPMorgan (NYSE:JPM) elevou a classificação das ações de mercados emergentes (ME) para overweight, citando uma combinação de melhora nas condições macroeconômicas, desenvolvimentos políticos favoráveis e valuations atraentes.

A mudança ocorre após quatro anos de desempenho inferior, durante os quais as ações de ME ficaram 40% atrás dos mercados desenvolvidos (MD).

"O risco-retorno dos ME está melhorando", escreveram os estrategistas liderados por Mislav Matejka. A elevação, que vem após uma mudança anterior de underweight para neutro no primeiro trimestre, é impulsionada por vários fatores, principalmente o alívio nas tensões comerciais.

Os EUA recentemente reduziram as tarifas propostas sobre a China, diminuindo a taxa de 145% para 41%. "Embora isso provavelmente não seja o fim das tensões comerciais, acreditamos que o pior já passou", afirmaram os estrategistas.

Um dólar americano (USD) mais fraco também é visto como um fator favorável para as ações de ME, que historicamente negociam inversamente ao dólar. A equipe de câmbio do JPMorgan espera um enfraquecimento adicional no segundo semestre do ano à medida que o crescimento fora dos EUA melhora.

"Eles preveem o enfraquecimento do USD contra as principais moedas nos próximos trimestres devido às tendências de crescimento melhorando fora dos EUA", continuaram os estrategistas. "Eles também esperam que as moedas de ME se estabilizem contra o dólar e acreditam que alguma redução nos riscos de recessão poderia até ajudar as moedas de ME a superar o dólar."

Dentro do espaço de ME, o JPMorgan vê oportunidades específicas por país, particularmente na Índia, Brasil, Filipinas, Chile, Emirados Árabes Unidos, Grécia e Polônia. O banco descreveu a Índia como "um porto seguro em meio à guerra comercial 2.0", citando forte impulso econômico e apoio político.

Espera-se que o Brasil se beneficie de um dólar mais fraco e da melhora da China, enquanto as Filipinas se destacam por seu foco doméstico e política monetária mais flexível.

O JPMorgan também reiterou sua visão positiva sobre ações de tecnologia chinesas e manteve overweight no setor de mineração. Apesar da volatilidade recente, o gigante de Wall Street observou que as ações chinesas podem se beneficiar do apoio político, melhora da liquidez e previsões de PIB atualizadas.

Entre outros setores de ME, a empresa mantém suas posições de longa data de underweight nos setores de Automóveis e Luxo, apesar do potencial de algum suporte caso as ações de ME negociem mais positivamente, e permanece cautelosa com o setor de Energia.

Embora normalmente não seja um catalisador principal, Matejka destaca as valuations atraentes nas ações de ME, que negociam a 12,4x os lucros futuros em comparação com 19,1x para MD. "O posicionamento de investidores globais em ME é baixo", acrescentaram os estrategistas, sugerindo espaço para entradas de capital.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.