Goldman Sachs modera postura de risco, prefere dinheiro a commodities

Investing.com — O Goldman Sachs (NYSE:GS) afirmou em nota na terça-feira que está reduzindo sua exposição ao risco em todas as classes de ativos, citando a recente desescalada tarifária e desenvolvimentos macroeconômicos, enquanto favorece dinheiro em vez de commodities no curto prazo.

Em uma nota de pesquisa na terça-feira, analistas do Goldman disseram: "Com menor risco de queda no curto prazo, adotamos uma posição mais neutra em ações e títulos para 3 meses, mas mantemos sobrepeso em dinheiro/subpeso em commodities para reduzir o risco."

O banco continua a defender uma "alocação defensiva de ativos", refletindo preocupações persistentes sobre a elevada incerteza política e o impulso desigual do crescimento global.

A reavaliação segue uma série de desenvolvimentos, incluindo um "resultado positivo nas negociações comerciais com a China com uma pausa de 90 dias" e um novo acordo comercial com o Reino Unido.

Esses fatores contribuíram para a redução da volatilidade do mercado, com o Goldman observando que o VIX "caiu abaixo de 20, seu nível mais baixo desde 2 de abril", e que "o VIX e o índice MOVE tiveram um dos reajustes mais acentuados de 4 semanas desde 1990."

Apesar de uma recuperação nas ações americanas—particularmente entre as ações das "7 Magníficas"—o Goldman mantém-se cauteloso.

"A assimetria para ações não parece atraente", escreveu o banco, observando que, embora os lucros do primeiro trimestre tenham sido fortes, as surpresas macroeconômicas têm sido mais positivas na Europa do que nos EUA.

Entrando no segundo trimestre, o Goldman já havia adotado uma postura conservadora, "sugerindo um leve sobrepeso em dinheiro, dependendo da tolerância ao risco, considerando o risco de queda das ações."

Esse viés permanece intacto, já que a empresa vê "crescimento ainda desacelerando com inflação crescente" em sua linha de base econômica atualizada.

Olhando para o futuro, o Goldman continua a recomendar "estratégias seletivas de proteção defensiva, incluindo hedges de opções protetivas" após o reajuste da volatilidade.

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