BlackRock alerta que disrupções comerciais exigem seletividade

Investing.com — Tensões comerciais estão remodelando o cenário econômico global, e a BlackRock (NYSE:BLK) afirma que investidores devem ser cada vez mais seletivos em suas estratégias, mesmo enquanto temas de longo prazo como inteligência artificial e expansão fiscal continuam oferecendo bolsões de oportunidade.

"Prevemos uma contração nos EUA impulsionada pela oferta este ano devido ao conflito comercial", escreveram analistas da BlackRock.

Embora esperem que um PIB menor se traduza em lucros mais fracos, eles mantêm posição overweight em ações americanas. "Megaforças estão desbloqueando oportunidades seletivas em diversos setores e regiões. Isso nos mantém positivos em relação às ações de mercados desenvolvidos."

De acordo com a BlackRock, as recentes ações tarifárias poderiam elevar a inflação e restringir a capacidade do Federal Reserve de cortar taxas.

Eles observam que as expectativas de lucros corporativos americanos já estão se ajustando, com as previsões de crescimento do S&P 500 caindo de 14% em janeiro para 8,5%, com base em dados da LSEG.

A temporada de resultados ofereceria uma janela para entender como as empresas estão navegando pela disrupção.

"Mover a produção para os EUA ou países em melhores termos com os EUA foi, pela primeira vez, discutido em todas as teleconferências de resultados do 1º tri até agora", observou a BlackRock, citando dados da Alphasense.

Ainda assim, "estimativas externas preveem que as tarifas reduzirão os lucros líquidos em 10-20%", disse a empresa.

Mesmo em meio a essa incerteza, a BlackRock destaca áreas de resiliência. Grandes empresas de tecnologia viram os lucros do primeiro trimestre aumentarem 30% contra 8% para o resto do mercado.

Na Europa, eles elevaram as ações para neutro, apoiadas por gastos em infraestrutura e defesa, embora a fragmentação política possa complicar a execução.

O ouro está emergindo como uma proteção preferida: "O ouro tem sido um melhor amortecedor contra riscos geopolíticos do que outros ativos tradicionais de refúgio", escreveram, apontando para sua força desde o anúncio de tarifas em abril.

"Em resumo: Mesmo esperando uma contração impulsionada pela oferta nos EUA, vemos megaforças como IA, maior gasto fiscal e taxas de juros mais altas criando oportunidades seletivas", concluiu a BlackRock.

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