HSBC mantém cautela tática sobre ações apesar da recente alta

Investing.com — O HSBC permanece cauteloso em relação aos mercados de ações, apesar da recuperação dos ativos de risco nas últimas duas semanas, alertando que a alta pode não estar sustentada por fundamentos.

Em nota aos clientes, o HSBC destacou que o S&P 500 registrou nove ganhos diários consecutivos até a sexta-feira da semana passada, uma sequência rara que foi igualada apenas duas vezes nos últimos 30 anos.

"Os ativos de risco apresentaram uma notável reviravolta", escreveu o banco, acrescentando que os spreads de crédito de alto rendimento dos EUA diminuíram em 100 pontos-base desde o início de abril.

No entanto, o HSBC admitiu ter "subestimado" o papel do sentimento e do posicionamento dos investidores como impulsionadores desta alta.

Embora seu indicador agregado de sentimento e posicionamento ainda esteja sinalizando compra, a instituição observou que "vários indicadores agora se moveram para mais perto do território neutro".

Notavelmente, o posicionamento entre estratégias sistemáticas, como as de direcionamento de volatilidade e paridade de risco, permanece leve, o que segundo o HSBC poderia abrir espaço para mais ganhos de curto prazo se surgirem notícias positivas, particularmente sobre tarifas.

Ainda assim, o HSBC continua não convencido pela alta. "Sentimento e posicionamento são uma coisa", escreveram os analistas, "mas o cenário fundamental continua bastante sombrio".

Eles acrescentam que a recente força nos dados econômicos provavelmente se deve a antecipações, e "indicações prospectivas mostram que os dados concretos sentirão a dor em breve, talvez já no próximo mês ou dois".

O HSBC também afirmou que é improvável que o Federal Reserve ofereça suporte em sua próxima reunião de política monetária.

"É mais provável que o Fed adote um modo de espera... o que pode jogar água fria nas esperanças dovish do ’Fed put’", disse o banco.

Como resultado, o HSBC mantém cautela tática sobre ações, apesar da melhora no sentimento.

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