BofA: Alocações em ações registram maior queda em 3 anos, estrategistas ficam cautelosos

Investing.com — Estrategistas de Wall Street reduziram drasticamente suas alocações em ações em abril, marcando o corte mensal mais acentuado em três anos, de acordo com o mais recente Indicador do Lado Vendedor (SSI) do BofA (NYSE:BAC).

A alocação média recomendada para ações caiu 160 pontos-base para 54,5%, a maior variação mês a mês em três anos e uma mudança no 7º percentil mês a mês desde 1985, destacaram os estrategistas do BofA.

Esta queda indica uma clara reversão no sentimento. O indicador atingiu o pico de 57% em janeiro — a menos de um ponto percentual de acionar um sinal contrário de "Venda" — e agora voltou aos níveis vistos no início de 2024.

"Após três meses consecutivos de deterioração do sentimento, nosso SSI retornou aos níveis que vimos no início de 2024", disseram os estrategistas Victoria Roloff e Savita Subramanian em uma nota.

O BofA usa o SSI como um indicador contrário de sentimento: quando o otimismo dos estrategistas é alto, tende a ser um sinal negativo para as ações, e quando o pessimismo prevalece, as chances de uma surpresa positiva aumentam.

A forte retração de abril coincidiu com um aumento de 1,3 ponto percentual nas alocações recomendadas para títulos, mesmo com o BofA destacando "riscos de alta para as taxas de juros em meio a crescentes riscos soberanos".

O SSI agora está firmemente em território Neutro — apenas 3,2 pontos percentuais acima de um sinal contrário de Compra e 3,4 pontos abaixo de um sinal de Venda. No seu nível atual, o modelo implica um retorno de preço de 12 meses de 14% para o S&P 500, segundo o BofA.

A cautela dos estrategistas reflete outros sinais de capitulação do mercado. O BofA citou sua mais recente Pesquisa de Gestores de Fundos (FMS), onde um número recorde de investidores expressou planos de reduzir a exposição a ações americanas.

Além disso, as metas de consenso para o S&P 500 no final do ano caíram quase 10%, enquanto a amplitude de revisão de lucros para 2025 caiu próximo a um mínimo recorde.

"O sentimento azedado proporciona um cenário mais construtivo para as ações se recuperarem diante de quaisquer manchetes positivas", escreveram os estrategistas, embora tenham alertado para a continuidade da volatilidade.

"Preferimos permanecer ativos em vez de comprar o índice, com uma inclinação para qualidade, setores/ações expostos a ’necessidades’ em vez de ’desejos’, e Value de grande capitalização", acrescentaram.

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