Eli Lilly minimiza decisão da CVS de abandonar a cobertura do Zepbound, ações despencam

Por Bhanvi Satija e Patrick Wingrove

1 Mai (Reuters) - A Eli Lilly LLY.N minimizou na quinta-feira a decisão da CVS Health CVS.N de retirar o medicamento para obesidade Zepbound de algumas listas de medicamentos cobertos para reembolso, mas as ações da farmacêutica ainda caíram cerca de 10% devido às preocupações dos investidores de que a medida poderia prejudicar seu ritmo de vendas.

A posição de liderança da Lilly em tratamentos para perda de peso e diabetes aumentou seu valor de mercado para mais de US$ 800 bilhões, tornando-a a empresa de saúde mais valiosa do mundo.

O crescimento das prescrições da Zepbound ultrapassou o Wegovy, medicamento para perda de peso GLP-1, rival da Novo Nordisk NOVOb.CO, nos últimos meses, após dificuldades com problemas de fornecimento em 2024.

Unidade de gestão de benefícios farmacêuticos da CVS (link), a maior dos EUA, disse que deixaria de oferecer cobertura ao Zepbound a partir de 1º de julho, mas continuaria reembolsando o Wegovy após negociar um preço mais favorável com a farmacêutica dinamarquesa.

O presidente-executivo da Lilly, Dave Ricks, disse que a maioria dos clientes afetados pela decisão da CVS seriam empregadores menores que não costumam cobrir medicamentos para obesidade. Ainda assim, "parece uma ideia equivocada reduzir a escolha", disse ele, acrescentando que a empresa observará a reação do mercado.

O Wegovy da Novo estava em falta até o final de fevereiro (link) quando os reguladores dos EUA disseram que a escassez havia terminado.

Os gestores de benefícios de farmácias negociam descontos por volume e taxas com os fabricantes de medicamentos em nome de empregadores e planos de saúde, e criam listas de medicamentos cobertos pelo seguro. As receitas médicas podem ser drasticamente reduzidas se esses intermediários decidirem não cobrir um medicamento.

Daniel Barasa, gerente de portfólio da Gabelli Funds, disse que a reação das ações à notícia da CVS é exagerada, já que os grandes empregadores auto-segurados normalmente criam suas próprias listas personalizadas de medicamentos para reembolso.

O presidente-executivo da CVS, David Joyner, disse em uma entrevista que não tinha certeza se o preço negociado para o Wegovy aumentaria drasticamente o número de planos de saúde que oferecem cobertura para perda de peso. "Mas certamente, à medida que reduzimos os custos, acabaremos atraindo mais clientes para um benefício coberto."

Dois investidores da Lilly disseram que a decisão da CVS sobre a cobertura aumentará a competição de preços entre a Novo e a Lilly. Mas eles não estavam imediatamente preocupados com um grande impacto nas vendas, já que pacientes e médicos parecem preferir o Zepbound, disseram.

Os dois maiores PBMs dos EUA - OptumRx do UnitedHealth Group UNH.N e Express Scripts da Cigna CI.N - não responderam a perguntas sobre quaisquer movimentos semelhantes.

A Lilly compete com a Novo em um mercado de medicamentos para obesidade estimado em mais de US$ 150 bilhões por ano na próxima década. As vendas anuais de Wegovy e Zepbound devem ultrapassar US$ 20 bilhões até 2029, segundo dados da LSEG.

Lilly também disse que as tarifas atuais (link) impostas pelo governo Trump não afetariam materialmente sua previsão para 2025. Ele disse que uma expansão de taxas de importação em outras regiões ou tarifas retaliatórias teriam um impacto negativo.

A farmacêutica norte-americana também divulgou na quinta-feira resultados trimestrais acima do esperado.

A empresa afirmou que os preços mais baixos do Zepbound reduziram a receita no trimestre, mas que a demanda permaneceu forte. As vendas do medicamento somaram US$ 2,31 bilhões no primeiro trimestre, ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas de US$ 2,33 bilhões.

Lilly cortou o preço em fevereiro (link) para frascos de Zepbound em US$ 50 ou mais e expandiu a gama de doses vendidas online para enfrentar a concorrência de farmácias de manipulação e da Novo. Agora, oferece as duas doses mais baratas de Zepbound por US$ 349 e US$ 499 para um suprimento mensal. A CVS também está disponibilizando esses frascos em farmácias.

ULTRAPASSANDO WEGOVY

As prescrições semanais de Wegovy nos EUA estagnaram desde meados de fevereiro (link), de acordo com dados da IQVIA fornecidos por analistas. O Zepbound registrou quase 339.000 prescrições na semana encerrada em 18 de abril, ultrapassando o medicamento para obesidade da Novo em mais de 127.000.

A Lilly afirmou ter conquistado cerca de 53,3% do mercado norte-americano. Dados da IQVIA sugeriram que a participação atual da Lilly estava próxima de 62%.

O analista da Leerink, David Risinger, disse que a decisão de cobertura da CVS "prejudicará o crescimento do Zepbound", embora a Lilly mantenha uma participação de mercado líder, já que o Zepbound demonstrou ser um medicamento mais eficaz que o Wegovy.

"Eu presumo que a Lilly fortalecerá seus relacionamentos com outros grandes PBMs", disse ele.

As vendas do medicamento para diabetes Mounjaro foram de US$ 3,84 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 3,80 bilhões. Mounjaro também é a marca usada para perda de peso fora dos EUA.

A Lilly reduziu sua previsão de lucro ajustado para o ano inteiro para entre US$ 20,78 e US$ 22,28 por ação, de sua previsão anterior de US$ 22,50 a US$ 24,00 por ação, citando custos de transação.

Em uma base ajustada, a Lilly lucrou US$ 3,34 por ação no trimestre, superando as estimativas dos analistas em 32 centavos.

A receita total do período foi de US$ 12,73 bilhões, acima das expectativas de Wall Street de US$ 12,67 bilhões.