Teste decisivo para ações de chips enquanto investidores se preparam para os lucros da TSMC

Por Ankur Banerjee

CINGAPURA, 17 Abr (Reuters) - Os investidores estão se preparando para os resultados da TSMC 2330.TW de Taiwan na quinta-feira, que mostrarão mais evidências da ampla incerteza na indústria de chips, impulsionada pelas políticas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump.

As ações de chips em todo o mundo sofreram este ano, com o nervosismo dos investidores sobre gastos em infraestrutura de IA, a ameaça da concorrência após o lançamento da startup chinesa DeepSeek e, nas últimas semanas, os temores em torno das tarifas dos EUA minando o sentimento.

Na quarta-feira, as ações de chips foram atingidas (link) enquanto a Nvidia NVDA.O alertou sobre um prejuízo de US$ 5,5 bilhões depois que Washington restringiu as exportações de seu processador de IA feito sob medida para a China, enquanto a gigante holandesa ASML ASML.AS aumentou (link) dúvidas sobre sua perspectiva.

Os holofotes agora se voltam para os lucros da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., cujos clientes incluem a Apple AAPL.O e a Nvidia. A TSMC é a principal produtora de chips avançados usados em aplicações de inteligência artificial e tem sido impulsionada pela forte demanda nos últimos anos.

O foco estará nos planos de gastos de capital, bem como nos comentários sobre a demanda por chips de IA e como a TSMC, a maior fabricante terceirizada de chips do mundo, está lidando com os desafios tarifários de Trump, dizem os investidores.

"As administrações serão cautelosas simplesmente porque há muita incerteza, mas também é uma espécie de carta de apresentação para escapar da prisão", disse Mark Hackett, estrategista-chefe de mercado da Nationwide, na Filadélfia. "Se eles estão nervosos com muitas outras coisas, podem simplesmente culpar as políticas tarifárias e dizer que há muita incerteza e que não vamos dar orientações."

Os resultados de quinta-feira provavelmente mostrarão um aumento de 54% no lucro da TSMC, mas para Gary Tan, gerente de portfólio da Allspring Global Investments, o que importa são os planos de despesas de capital da empresa e os comentários sobre margens.

Tan, cujo fundo possui ações da TSMC, mas tem peso insuficiente em Taiwan, disse que a TSMC está na posição mais forte para repassar aumentos de preços.

"Isso será um indicador que você poderá utilizar na cadeia de suprimentos", disse ele.

A ameaça de tarifas pesou sobre as ações da TSMC. As ações da TSMC listadas em Taipé caíram mais de 20% até agora em 2025, em seu pior início de ano em pelo menos três décadas, devido à fuga de investidores estrangeiros. Suas ações listadas nos EUA TSM.N caíram 23%.

Investidores estrangeiros venderam US$ 8,66 bilhões em ações da TSMC até agora neste ano, depois de comprar US$ 2 bilhões no ano passado e US$ 10,4 bilhões em 2023, disse o Goldman Sachs em um relatório.

O êxodo de investidores estrangeiros das ações da TSMC e de Taiwan ao longo do ano ressalta o sentimento oscilante enquanto os comerciantes lidam com as políticas comerciais em rápida evolução de Trump.

Taiwan deveria ser alvo de uma tarifa de 32% imposta pelo presidente norte-americano Donald Trump, até que ele suspendesse todas as tarifas, exceto as sobre produtos chineses, para que as negociações pudessem ocorrer. Taiwan e os Estados Unidos realizaram suas primeiras conversas diretas sobre as tarifas na sexta-feira.

A TSMC, que anunciou no mês passado um investimento extra de US$ 100 bilhões nos Estados Unidos, é essencial para a indústria de chips dos EUA, e trazer mais de sua produção para solo norte-americano resolveria um grande risco na cadeia de suprimentos para clientes que também incluem a Qualcomm QCOM.O e a Advanced Micro Devices AMD.O.

Sam Konrad, gerente de investimentos de ações asiáticas da Jupiter Asset Management, disse que quaisquer problemas geopolíticos com Taiwan criariam um problema extremamente grande para as empresas de tecnologia dos EUA que dependem das empresas taiwanesas.

"Portanto, não achamos que o risco de Taiwan esteja precificado nas avaliações de tecnologia dos EUA, mas achamos que está precificado nas avaliações de tecnologia de Taiwan", disse Konrad.