Wells Fargo rebaixa Comcast devido ao aumento de custos com sua estratégia móvel

Investing.com — O Wells Fargo (NYSE:WFC) rebaixou a Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA) para "Underweight" de "Equal Weight", alertando que a mudança estratégica da gigante de cabo em direção à convergência entre serviços móveis e banda larga pressionará os lucros no curto prazo e eliminará o apelo defensivo da ação.

A Comcast está nos estágios iniciais de uma mudança estratégica, visando agrupar ofertas móveis com planos de banda larga de nível superior em um esforço para combater a concorrência cada vez mais intensa de provedores de fibra e wireless fixo.

Embora a mudança possa ajudar a impulsionar o crescimento de clientes ao longo do tempo, o Wells Fargo afirmou que o impacto financeiro provavelmente será negativo no curto prazo.

"Rebaixamos para Underweight, pois a CMCSA não é mais defensiva", escreveram os analistas, reduzindo seu preço-alvo para US$ 31 de US$ 37. A corretora também reduziu as estimativas de EBITDA para 2025 e 2026 em 5% cada.

A empresa apontou paralelos com a Charter Communications (NASDAQ:CHTR), que viu um crescimento mais lento nos lucros e menor ARPU de banda larga durante sua própria estratégia móvel.

Assim como a Charter, a Comcast pode precisar oferecer linhas móveis gratuitas ou com desconto, atualizações de aparelhos e resgates de planos familiares para estimular o crescimento de clientes.

O Wells Fargo espera que a receita média por usuário de banda larga caia para um crescimento abaixo de 3% até o final de 2025 e prevê adições líquidas negativas no negócio principal de Conectividade e Plataformas até 2026.

Enquanto isso, a divisão NBC Universal da Comcast também está sob pressão devido à demanda mais fraca por publicidade, aumento dos custos com direitos esportivos e perdas contínuas da plataforma de streaming Peacock.

O WF prevê várias rodadas de cortes nas estimativas à medida que os investimentos em convergência móvel aumentam, acrescentaram os analistas.

O Wells Fargo agora avalia a Comcast em 5,6x EV/EBITDA, abaixo dos 6x anteriores, e vê a Charter como a melhor opção no setor de cabo devido à sua estratégia de convergência mais precoce e agressiva.

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