Ações da Rivian podem cair quase 50%, alerta Bernstein

Investing.com — A Bernstein reiterou sua posição pessimista sobre a Rivian (NASDAQ:RIVN), alertando que as ações da fabricante de veículos elétricos (EVs) podem enfrentar uma queda de quase 50% dos níveis atuais devido ao aumento das pressões tarifárias e dificuldades financeiras.

A firma manteve sua classificação de Underperform e preço-alvo de US$ 6,10, o que implica uma queda de 47% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira de US$ 11,47.

A startup de EVs, que fabrica todos os seus veículos nos EUA, importa componentes-chave — especificamente baterias — da Coreia do Sul e da China.

Com as tarifas sobre baterias importadas programadas para aumentar em maio, os analistas da Bernstein acreditam que o peso adicional dos custos afetará significativamente as perspectivas da empresa.

"Esperamos que a Rivian descontinue suas variantes de Fosfato de Ferro Lítio (LFP), reduza as projeções de volume e EBIT, e seja forçada a considerar a captação de novo capital", escreveram os analistas liderados por Daniel Roeska.

A Bernstein reduziu sua previsão de entregas para 2025 para 37.000 unidades, uma queda de 20% em relação ao ponto médio da orientação da Rivian.

O EBITDA ajustado deve atingir US$ 2,2 bilhões negativos, 17% abaixo da previsão da empresa.

Os analistas também alertaram que a empresa pode não alcançar o ponto de equilíbrio do lucro bruto antes do segundo semestre de 2027, um marco vinculado ao investimento planejado de US$ 1 bilhão da Volkswagen (ETR:VOWG).

Além das tarifas, os analistas observaram riscos crescentes em torno do empréstimo de US$ 6 bilhões do Departamento de Energia, vinculado à expansão de sua fábrica na Geo. Métricas financeiras deterioradas poderiam violar cláusulas do empréstimo e atrasar o acesso a financiamentos críticos.

"Combinados, tememos que uma captação de capital provavelmente esteja de volta à mesa", acrescentaram os analistas.

Embora a empresa tenha superado as montadoras tradicionais desde o anúncio das tarifas, a Bernstein vê a alta como injustificada, considerando os crescentes obstáculos estruturais e financeiros da Rivian.

A firma avalia a empresa em 1,05x as vendas de 2030 e aplica uma taxa de desconto de 12,2% para chegar ao seu preço-alvo inalterado de US$ 6,10.

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