Citi reduz preços-alvo de ações de internet em meio a tarifas e economia mais fraca

Investing.com — O Citi reduziu os preços-alvo e as projeções de lucros para várias ações de internet dos EUA devido aos efeitos negativos das tarifas recentemente impostas, visibilidade macroeconômica limitada e perspectiva enfraquecida para publicidade online.

Enquanto Meta Platforms (NASDAQ:META) e Amazon (NASDAQ:AMZN) continuam sendo as principais escolhas da empresa, o banco de Wall Street vê riscos de queda aumentando em todo o ecossistema online mais amplo.

A nova rodada de aumentos tarifários — 145% sobre produtos chineses e 10% sobre outros — junto com o enfraquecimento do sentimento do consumidor, levou o Citi a reduzir suas previsões de receita e EBITDA para 2025 e 2026 para empresas como Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Reddit Inc (NYSE:RDDT), Pinterest (NYSE:PINS) e Snap Inc (NYSE:SNAP).

"A menor confiança do consumidor provavelmente se traduz diretamente em demanda reduzida e orçamentos publicitários, e observamos que mesmo antes do 'Dia da Libertação', nossas verificações já destacavam desafios macroeconômicos", disse Ronald Josey, analista sênior de internet do Citi.

Josey cortou o preço-alvo das ações da Meta para US$ 655 de US$ 780, mas manteve a recomendação de Compra, destacando as fortes tendências de engajamento e inovação de produtos da empresa.

O modelo de publicidade baseado em desempenho da Meta é "tipicamente uma das últimas plataformas (e entre as primeiras a se recuperar) a experimentar uma desaceleração nos gastos com anúncios", observou Josey, acrescentando que produtos mais recentes como Meta GEM e Business AI estão aumentando as taxas de conversão.

O preço-alvo da Amazon foi reduzido para US$ 225 de US$ 273, refletindo a exposição direta da empresa às tarifas e à incerteza macroeconômica. No entanto, o Citi vê alguma compensação na contínua mudança de mix para produtos essenciais e na demanda resiliente por AWS.

"As tarifas de 145% sobre importações chinesas podem ter um impacto maior nas vendas e lucratividade da Amazon", afirma a nota, embora o banco espere que ganhos de eficiência da regionalização e esforços de automação forneçam suporte às margens.

O Snap também sofreu um corte acentuado, com seu preço-alvo reduzido para US$ 9 de US$ 13,50. Josey destacou a exposição à publicidade de marca e o engajamento desacelerado na América do Norte como riscos-chave.

Pinterest e Reddit também viram reduções de dois dígitos em seus preços-alvo para US$ 38 e US$ 150, respectivamente, refletindo previsões mais baixas de receita publicitária e contínuos ventos contrários econômicos.

"Nosso múltiplo mais baixo reflete os ventos contrários da publicidade e a visibilidade reduzida, embora parcialmente compensados por taxas de engajamento em melhoria, impulsos de melhorias-chave de produtos e margens em expansão devido à maior eficiência geral", disse Josey sobre o PINS.

O objetivo de preço do Citi para as ações da Alphabet de US$ 195 permaneceu inalterado, embora o banco tenha reduzido suas previsões de receita para 2025 e 2026 para Google e Alphabet em 3,5% e 5%, citando visibilidade reduzida em Search e YouTube devido a um cenário macroeconômico em deterioração.

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