Morgan Stanley eleva BYD para "overweight" e vê forte potencial global

Investing.com — O Morgan Stanley (NYSE:MS) elevou sua classificação para a BYD Company (OTC:BYDDY) Limited para "overweight" de "equal-weight", aumentando seus preços-alvo para as ações H e A da empresa, citando fundamentos sólidos e crescente influência global no setor de veículos elétricos.

A corretora elevou seu preço-alvo para as ações H da BYD para HK$ 438 de HK$ 307 e para suas ações A para Rmb 433 de Rmb 305.

Os analistas destacaram a capacidade da BYD de transformar um ambiente macroeconômico desafiador em uma oportunidade para crescimento estrutural, assim como Toyota (NYSE:TM) e Tesla (NASDAQ:TSLA) fizeram durante recessões anteriores.

O crescimento da participação de mercado da BYD, o lançamento de tecnologia e o controle da cadeia de suprimentos foram citados como fatores que lhe dão vantagem em meio à consolidação global em curso no setor de veículos elétricos.

O Morgan Stanley agora espera que a BYD (SZ:002594) entregue 5,5 milhões de veículos em 2025 e prevê que a empresa contribuirá com mais de 30% do crescimento global de veículos elétricos naquele ano.

A corretora prevê uma taxa de crescimento anual composta em volume de 10-12% até 2030, com potencial para a BYD rivalizar com a Toyota em volume total de vendas de veículos até o final da década.

O relatório enfatizou a rápida expansão da inovação da BYD, particularmente em sistemas de direção autônoma e tecnologia de carregamento rápido. Seu sistema avançado de assistência ao motorista (ADAS) "God's Eye" e uma plataforma de carregamento de 1000 kW estão sendo implantados em larga escala, dando-lhe liderança na entrega de recursos inteligentes para o mercado de massa sem aumentos de preço.

O Morgan Stanley observou que mais da metade dos novos pedidos da BYD agora apresentam o sistema God's Eye.

Embora as barreiras comerciais continuem apresentando desafios, o relatório destacou a iniciativa da BYD de construir produção local em mercados internacionais importantes.

A empresa está expandindo redes de concessionárias e planeja novas fábricas na Europa, o que deve permitir que ela contorne tarifas e compita mais efetivamente com players estabelecidos.

Na Europa, a participação de mercado de veículos de nova energia (NEV) da BYD já cresceu de menos de 1% em 2023 para cerca de 5% no início de 2025, com ganhos adicionais esperados à medida que a produção local aumenta.

O Morgan Stanley também apontou para um potencial significativo em mercados emergentes, onde a BYD está vendo crescimento rápido em regiões como Sudeste Asiático e América Latina.

Na Tailândia, Indonésia e Brasil, a participação da BYD está crescendo constantemente, ajudada por seus híbridos plug-in com custo competitivo, que são menos dependentes de infraestrutura de carregamento madura.

Além dos veículos, os analistas citaram o potencial de longo prazo da BYD em robótica, chips de direção autônoma e até aeronaves de decolagem e pouso vertical.

Embora esses negócios ainda estejam em estágio inicial, o relatório descreveu a expertise interna da empresa em baterias e engenharia mecânica como altamente transferível.

Apesar da elevação, o Morgan Stanley reconheceu riscos. Estes incluem o aumento de tarifas, especialmente em mercados desenvolvidos, competição de preços no mercado chinês de veículos elétricos e o potencial para vendas no exterior ou no segmento premium abaixo do esperado.

No entanto, a corretora afirmou que a cadeia de suprimentos verticalmente integrada da BYD e o forte desempenho operacional fornecem proteção contra esses desafios.

A elevação reflete a perspectiva revisada do Morgan Stanley para os lucros, margens e fluxo de caixa livre da BYD.

A corretora elevou sua estimativa de lucro líquido para 2025 para Rmb 53,5 bilhões, acima dos Rmb 49,8 bilhões anteriores, e prevê que a margem de lucro bruto subirá para 21,2% no próximo ano.

Os analistas observam que a BYD negocia a 17 vezes os lucros estimados para 2025, em linha com sua média de dois anos, mas poderia ser avaliada de forma mais atrativa a 12 vezes os lucros quando ajustada pela baixa capitalização de P&D em relação aos concorrentes.

Os analistas do Morgan Stanley esperam que a BYD emerja como uma das poucas montadoras capazes de transformar as atuais disrupções globais em ganhos estratégicos de longo prazo.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.