Lucro do JPMorgan supera estimativas com negociações recordes de ações, presidente-executivo vê turbulência econômica

Por Niket Nishant e Nupur Anand

11 Abr (Reuters) - O JPMorgan Chase JPM.N superou as estimativas de lucro do primeiro trimestre devido a negociações recordes de ações e maiores taxas de subscrição de dívida e consultoria em fusões, mas o banco continua cauteloso sobre uma possível recessão global neste ano.

O presidente-executivo Jamie Dimon, que alertou esta semana sobre as consequências negativas das guerras comerciais, manteve seu tom cauteloso enquanto as empresas americanas navegam pelo presidente Donald Trump (link) tarifas de (link).

"Os clientes estão mais cautelosos em meio ao aumento da volatilidade do mercado, impulsionado por tensões geopolíticas e comerciais", disse Dimon. "A economia está enfrentando turbulências consideráveis, incluindo geopolíticas."

Os resultados do maior banco dos EUA oferecem um vislumbre das implicações (link) da agenda comercial de Trump. Embora seu retorno à Casa Branca tenha impulsionado o otimismo empresarial no primeiro trimestre, a incerteza política abalou essas esperanças.

A administração revelou na semana passada tarifas recíprocas elevadas sobre dezenas de países, apenas para suspender muitos deles (link) na quarta-feira.

As ações do JPMorgan subiram mais de 3% após atingirem a mínima de sete meses no início desta semana.

Dimon disse que os economistas do banco estimam uma chance de 50% de uma recessão nos EUA e no mundo este ano, abaixo dos 60% do início deste mês.

"As pessoas estão sendo cautelosas e recuando em negócios. As empresas de médio porte estão sendo muito cautelosas em investimentos", acrescentou Dimon.

O banco aumentou suas provisões para perdas de crédito no primeiro trimestre para US$ 3,3 bilhões, ante US$ 1,9 bilhão no ano anterior. Consumidores e empresas podem ter dificuldades para pagar seus empréstimos se os impostos sobre importações reacenderem a inflação e prejudicarem o crescimento econômico.

O acúmulo de reservas mostra que o JPMorgan está adotando uma abordagem cautelosa em relação à incerteza econômica, o que é um bom sinal, disse Chris Marinac, diretor de pesquisa da Janney Montgomery Scott.

Os lucros foram de US$ 14,6 bilhões, ou US$ 5,07 por ação, nos três meses encerrados em 31 de março. Isso se compara a US$ 13,4 bilhões, ou US$ 4,44 por ação, no ano anterior.

Excluindo custos únicos, o banco lucrou US$ 4,91 por ação, acima das estimativas de US$ 4,61, de acordo com dados compilados pelo LSEG.

A alta volatilidade no primeiro trimestre devido às mudanças nas expectativas impulsionou os negócios de negociação do banco, à medida que os investidores ajustaram rapidamente seus portfólios.

A receita com negociações subiu 21%, para US$ 9,7 bilhões, acima das expectativas iniciais de um ganho percentual de dois dígitos. As negociações com ações subiram 48%, para um recorde de US$ 3,8 bilhões.

As taxas de banco de investimento subiram 12%, para US$ 2,2 bilhões, ajudadas por maiores taxas de subscrição de dívida e consultoria.

O diretor financeiro Jeremy Barnum disse que o banco estava adotando uma postura cautelosa em relação ao banco de investimento.

"Clientes corporativos têm uma atitude de esperar para ver", disse Barnum.

RISCO DE CRÉDITO

A confiança do consumidor dos EUA caiu para o nível mais baixo em mais de quatro anos em março, em meio a preocupações com uma recessão e maior inflação devido a tarifas.

Analistas também alertaram que a escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China poderia prejudicar as cadeias de suprimentos e provocar aumentos de preços.

Na segunda-feira, Dimon alertou os acionistas de que as guerras comerciais poderiam ter consequências negativas duradouras (link), incluindo inflação persistente e altos déficits fiscais.

Isso poderia prejudicar a saúde financeira dos consumidores e aumentar os riscos de inadimplência de empréstimos.

No entanto, o banco até agora não está observando sinais de problemas entre seus clientes, incluindo clientes de baixa renda, disse Barnum.

Não houve fraqueza no negócio de cartão de crédito e os consumidores estão antecipando alguns gastos devido às preocupações com aumentos de preços, acrescentou Barnum.

A receita líquida de juros — a diferença entre o que o banco ganha com empréstimos e paga com depósitos — aumentou 1%, para US$ 23,4 bilhões.

O banco espera que o NII seja de US$ 94,5 bilhões para o ano inteiro, acima dos US$ 94 bilhões previstos anteriormente. A projeção para o NII, excluindo mercados, permaneceu inalterada em US$ 90 bilhões.

"O JPMorgan continua a desafiar todas as probabilidades em termos de desempenho e continua a superar todos os seus pares", disse David Wagner, gestor de portfólio da Aptus Capital Advisors. "Haverá um aumento da incerteza, mas algumas das projeções, incluindo a da receita líquida de juros, são melhores do que eu esperava."

Embora a administração tenha expressado preocupação com a incerteza que pesa sobre os lucros, os comentários gerais foram tranquilizadores para os investidores quando combinados com os resultados do JPMorgan, disse Matt Stucky, gerente de portfólio de ações da Northwestern Mutual Wealth Management.

"Um dos principais aspectos a serem observados em relação aos lucros bancários será como o comportamento do consumidor muda e o que acontece com as taxas de desemprego", acrescentou Stucky.

Dimon pediu aos reguladores que fizessem mudanças na taxa de alavancagem suplementar, uma regra que exige que os grandes bancos dos EUA mantenham uma camada extra de capital para absorção de perdas.

Se houvesse uma "confusão" ou perturbação no mercado, o Federal Reserve provavelmente interviria, mas isso parece improvável neste momento, disse ele.

"Eles farão isso quando começarem a entrar em pânico e não sabemos se e quando isso vai acontecer", acrescentou.