Produtos de datacenter de IA da Nvidia estão sujeitos a tarifas?

Investing.com — Os produtos de servidores de IA da Nvidia provavelmente estão isentos da última rodada de tarifas dos EUA sob o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), um potencial alívio em meio a preocupações mais amplas dos investidores sobre interrupções na política comercial, segundo a Bernstein.

"Entre as muitas perguntas que recebemos na semana passada, uma das mais frequentes foi se os produtos de datacenter de IA da NVDA estariam sujeitos a tarifas", escreveram os analistas da Bernstein.

Embora os semicondutores tenham sido amplamente isentos de tarifas recíprocas, os sistemas de IA da Nvidia são "principalmente hardware" e, portanto, poderiam ser afetados, a menos que se originem de zonas comerciais em conformidade.

Com base nos códigos de classificação de importação e dados comerciais, a maioria dos envios de servidores de IA da NVDA para os EUA provavelmente vem do México, com dados mostrando aproximadamente 60% das importações em categorias-chave de servidores chegando do México em 2024 e outros 30% de Taiwan.

Usando a classificação de produtos da própria Nvidia e os códigos do Sistema Harmonizado de Tarifas dos EUA, especificamente 8471.50, 8471.80 e 8473.30, os analistas mapearam os componentes de servidores de IA da Nvidia, como os formatos DGX e HGX.

"Nossa interpretação (leiga) do texto do USMCA sugere que essas categorias de produtos estão, de fato, em conformidade com o acordo", disse a nota, apontando para várias seções do HTS listadas como cobertas pelo pacto comercial.

Isso tornaria as exportações de datacenters de IA da Nvidia para hiperescaladores dos EUA a partir do México elegíveis para isenções tarifárias sob o anúncio da semana passada.

"Servidores importados para o México de outros lugares parecem receber tratamento semelhante também", acrescentou a Bernstein.

Mesmo assim, as ações da Nvidia (NASDAQ:NVDA) caíram 30% no acumulado do ano, com metade das perdas ocorrendo apenas desde terça-feira, quando o chamado "Tsunami de Tarifas de Trump" atingiu amplamente o setor de tecnologia.

A Bernstein observou que as ações da empresa agora estão sendo negociadas a cerca de 20 vezes os lucros futuros — seu nível mais baixo em quase uma década — apesar da crença contínua no crescimento da IA a longo prazo.

"Acreditamos que a narrativa da IA ainda é real. E uma vez que as coisas se acalmem, esperamos que seja logo! as ações nesses níveis provavelmente valem uma análise", escreveram os analistas, classificando a Nvidia como "Outperform".

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