Fundos de 'hedge' capitulam, investidores preparam-se para 'margin calls' em derrocada de mercado

HONG KONG/SHANGAI, 7 Abr - Alguns fundos de 'hedge' dizem que estão a desfazer-se de todas ou da maioria das suas participações em acções, já que a guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump, está a eliminar milhões de milhões de dólares em valor de mercado e forçando-os a restringir as usando dinheiro emprestado.

Nos três dias de negociação seguintes ao anúncio de Trump de tarifas recíprocas amplas sobre quase todos os países, os mercados de acções em todo o mundo caíram, e as obrigações tornaram-se tanto um refúgio quanto uma aposta em cortes de juros pela Reserva Federal, invertendo as suas premissas de mercado antes de Trump assumir o cargo.

A liquidação em Wall Street tem sido cruel, com investidores que apostam no excepcionalismo e no poderio económico dos EUA a abandonar os seus mercados.

O índice de referência S&P 500 .SPX caíu 10,5% em dois dias e perdeu cerca de US$ 5 milhões de milhões em valor de mercado. O CSI300 da China.CSI300 o índice blue-chip caiu mais de 5% esta segunda-feira, enquanto o índice pan-europeu STOXX .STOXX caíu quase 12% em relação ao máximo histórico de fecho de 3 de Março e está em território de correcção.

William Xin, presidente do fundo de hedge Spring Mountain Pu Jiang Investment Management, sediado em Xangai, disse que liquidou todas as suas posições em acções, com o cenário geopolítico actual confuso e o risco de uma recessão global a aumentar.

"O cenário macro está a ficar muito caótico, e não consigo ver o futuro com clareza", disse Xin, que vendeu as suas acções cotadas na China e em Hong Kong na última quinta-feira, antes do feriado na sexta-feira.

Os fundos de 'hedge', que seguem uma estratégia de acções long-short, foram particularmente afectados, uma vez que as métricas de volatilidade do mercado .VIX aumentaram, disseram os corretores.

Analistas do JPMorgan estimaram que a alavancagem líquida, que se refere aos empréstimos, dos fundos de 'hedge' caíu entre 5% e 6% na semana passada em relação à anterior, e que a alavancagem líquida dos fundos de 'hedge' pode estar em torno do menor nível desde o final de 2023.

Texto integral em inglês: nL3N3QL0HQ