Os investidores devem se posicionar para um crescimento global mais fraco?

Investing.com — Embora as expectativas de crescimento global tenham enfraquecido, dados macroeconômicos ambíguos impediram que os mercados precificassem totalmente uma desaceleração.

De acordo com estrategistas do Bank of America (NYSE:BAC) (BofA), sinais mais claros de enfraquecimento do crescimento podem surgir até meados do ano, alinhando-se com as projeções regionais de seus economistas.

"A ambiguidade dos dados limitou o grau em que os mercados estiveram dispostos a precificar a fraqueza do crescimento real, com as ações globais se recuperando em 3% desde a mínima atingida há duas semanas", afirmaram os estrategistas.

As pesquisas do BofA com gestores de fundos de março indicaram uma queda significativa nas expectativas dos investidores para o crescimento global, em grande parte devido a uma visão menos otimista da economia dos EUA.

Esse sentimento é parcialmente atribuído aos desafios previstos das mudanças políticas da nova administração dos EUA, incluindo incertezas na política comercial, possíveis cortes nos gastos governamentais e regulamentações de imigração mais rigorosas.

Os economistas do BofA também preveem uma forte desaceleração no crescimento do PIB da China até meados do ano, impulsionada pelos efeitos das tarifas americanas e uma resposta tardia dos formuladores de políticas na introdução de medidas de estímulo.

Na Europa, espera-se que o crescimento permaneça moderado. O impulso econômico projetado do pacote fiscal de grande escala da Alemanha provavelmente não terá impacto até o próximo ano.

Apesar da recente recuperação nas ações globais, o BofA mantém uma postura negativa sobre o mercado europeu, prevendo uma queda de mais de 10% até meados do ano, em correlação com o momentum do crescimento global.

Se o crescimento global continuar a enfraquecer, isso poderá levar a prêmios de risco financeiro mais amplos, resultando em um potencial desempenho inferior de 10% para ações cíclicas em comparação com ações defensivas, continuaram os estrategistas.

No entanto, o BofA mantém sobrepeso em small caps versus large caps, citando seu isolamento relativo das incertezas do comércio global e seu atraso em relação às melhorias no crescimento da zona do euro.

Além disso, rendimentos de títulos mais baixos poderiam levar a um renovado desempenho superior das ações de crescimento sobre as ações de valor e das ações de qualidade sobre o mercado.

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