TREASURIES-Rendimentos caem com dados de inflação e tarifas dos EUA em foco

Por Davide Barbuscia

NOVA YORK, 28 Mar (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries recuavam nesta sexta-feira, com os investidores avaliando o provável impacto negativo das tarifas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sobre o crescimento, junto de uma inflação persistentemente acima da meta do Federal Reserve.

Um relatório do Departamento de Comércio mostrou que o índice PCE subiu conforme esperado por economistas consultados pela Reuters.

Entretanto, excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o índice aumentou 2,8% em fevereiro ante o ano anterior, superando a previsão de ganho de 2,7%, enquanto os gastos dos consumidores se recuperaram após a queda em janeiro.

Enquanto isso, uma onda de tarifas recíprocas que Trump planeja revelar na próxima semana continuava pairando sobre os mercados, com os investidores nervosos sobre a extensão das taxas de importação.

"O mercado de títulos e os mercados em geral estão consternados com o crescimento mais suave em comparação com a inflação mais alta e persistente", disse George Cipolloni, gerente de portfólio da Penn Mutual Asset Management.

"O número do PCE hoje foi mais uma impressão de 'estagflação'... Esse não é o melhor ambiente para se estar."

A "estagflação" é uma combinação de crescimento lento e inflação alta que assombrou os EUA na década de 1970. Com a ameaça de mais tarifas, "parece que (a estagflação) será um resultado cada vez mais provável, em termos de um crescimento mais lento e um ambiente de alto custo", disse Cipolloni.

Os rendimentos dos Treasuries, que se movem inversamente aos preços e já estavam mais baixos no dia, subiram imediatamente após os dados do PCE, mas depois reduziram esses aumentos e continuaram caindo.

Operadores de futuros da taxa de juros do Fed estavam apostando em um total de cerca de 66 pontos-base em cortes de juros neste ano, apenas um pouco mais do que antes da divulgação dos dados de PCE, de acordo com dados da LSEG.

O rendimento do Treasury de dez anos US10YT=RR --referência global para decisões de investimento-- caía 9 pontos-base, a 4,274%.

O rendimento do Treasury de dois anos US2YT=RR--que reflete apostas para os rumos das taxas de juros de curto prazo-- tinha queda de 6 pontos-base, a 3,935%.

A diferença entre os rendimentos dos Treasuries de dez e dois anos US2US10=RR --vista como um indicador de expectativas econômicas-- estava em 33,8 pontos-base.

((Tradução Redação São Paulo, +55 11 5047-3075))

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